Intensificación de la Competencia por las Monedas Digitales de Bancos Centrales: Estado Global de Implementación de CBDC en 2025 e Innovación en Tecnología Blockchain
Editor
Aceleración de la Competencia Global de CBDC e Innovación en Tecnología Blockchain
A diciembre de 2025, el campo de las monedas digitales de bancos centrales (Central Bank Digital Currency, CBDC) está experimentando un crecimiento sin precedentes, alcanzando un nuevo punto de inflexión en la tecnología blockchain. Según el último informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS), más de 130 países en todo el mundo están participando en la investigación y desarrollo de CBDC, de los cuales 36 países están operando programas piloto reales. En particular, el yuan digital de China (e-CNY) superó un volumen de transacciones acumulado de 7 billones de yuanes (aproximadamente 1 billón de dólares) a noviembre de 2025, siendo considerado un ejemplo representativo que demuestra la practicidad de las CBDC.
El Banco de Corea ha iniciado la segunda fase de su programa piloto del won digital desde la segunda mitad de 2025, ampliando la cooperación con las principales instituciones financieras y empresas fintech del país. En este proceso, Samsung SDS (con sede en Seúl) desempeña un papel clave en la construcción de infraestructura financiera basada en blockchain, registrando un aumento del 47% en los ingresos del tercer trimestre de 2025 en comparación con el mismo período del año anterior, alcanzando 234 mil millones de wones. SK Telecom (con sede en Seúl) también participa en la construcción de infraestructura de soporte para CBDC basada en redes de telecomunicaciones, desarrollando un modelo de servicio integral vinculado a soluciones de autenticación de identidad digital.
Se estima que el mercado global de CBDC alcanzará aproximadamente 12 mil millones de dólares en 2025 y se proyecta que crecerá a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 28.3% hasta alcanzar los 39 mil millones de dólares en 2030. Este crecimiento se debe a la necesidad de resolver la ineficiencia de los sistemas de pago existentes, expandir la inclusión financiera y la respuesta estratégica de los bancos centrales al rápido crecimiento del mercado de criptomonedas. En particular, la demanda de transacciones sin contacto ha aumentado significativamente después de la pandemia de COVID-19, destacando aún más la importancia de los sistemas de pago digital.
Análisis de Innovación Tecnológica y Estructura Competitiva
La tecnología blockchain para la implementación de CBDC requiere un enfoque diferente al de las blockchains públicas tradicionales. Los bancos centrales prefieren blockchains privadas o de consorcio, buscando soluciones que satisfagan simultáneamente la escalabilidad para procesar decenas de miles de transacciones por segundo y el cumplimiento regulatorio. El yuan digital del Banco Popular de China adopta un sistema de dos niveles (Two-tier System), separando las transacciones mayoristas entre el banco central y los bancos comerciales de las transacciones minoristas entre consumidores. Este sistema actualmente muestra un rendimiento capaz de procesar 300,000 transacciones por segundo.
El proyecto del euro digital del Banco Central Europeo (ECB) entró en la fase de verificación técnica en octubre de 2025, centrándose en la protección de la privacidad y el soporte para transacciones offline. El ECB enfatiza que el euro digital es una versión digital del efectivo, implementando una función de anonimato limitado para proteger la información personal. Para ello, SAP de Alemania (con sede en Walldorf) y el Grupo ING de los Países Bajos (con sede en Ámsterdam) participan como socios tecnológicos.
Por otro lado, la investigación del yen digital del Banco de Japón está ampliando la cooperación con el sector privado desde la segunda mitad de 2025, con un consorcio liderado por Sony (con sede en Tokio) y el Banco Mitsubishi UFJ (con sede en Tokio) a cargo del desarrollo tecnológico. El enfoque de Japón prioriza la compatibilidad con el sistema financiero existente, prefiriendo una estructura híbrida que combina bases de datos centralizadas y tecnología de encriptación en lugar de tecnología blockchain.
Kakao (con sede en Jeju) inició el desarrollo de servicios de integración de CBDC a través de KakaoPay en la primera mitad de 2025, presentando 15 solicitudes de patente para soluciones de billetera digital basadas en tecnología blockchain. La gran base de usuarios activos mensuales de Kakao, de 47 millones, se espera que juegue un papel crucial en la popularización de las CBDC. LG CNS (con sede en Seúl) registró una cuota de mercado del 23% en el campo de la construcción de infraestructura blockchain para el sector financiero en 2025, ampliando los servicios de soporte para CBDC a través de su plataforma blockchain empresarial ‘Monachain’, que fortalece la seguridad y la escalabilidad.
A nivel internacional, la Reserva Federal de Estados Unidos está acelerando la investigación sobre el dólar digital basándose en la exitosa operación del sistema FedNow anunciado en septiembre de 2025. El ‘Project Hamilton’, llevado a cabo conjuntamente por el Banco de la Reserva Federal de Boston y el Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT), logró un rendimiento capaz de procesar 1.7 millones de transacciones por segundo, superando significativamente el promedio de procesamiento de la red Visa.
Desde el punto de vista tecnológico, es notable que la cooperación internacional para asegurar la interoperabilidad se está fortaleciendo. El proyecto mCBDC Bridge liderado por el Banco de Pagos Internacionales incluye la participación de Hong Kong, Tailandia, China y los Emiratos Árabes Unidos, construyendo un sistema de transacciones transfronterizas de CBDC. A noviembre de 2025, el volumen de transacciones piloto a través de este sistema alcanzó los 2.2 mil millones de dólares, logrando reducir los costos en más del 50% y el tiempo de transacción de varias horas a minutos en comparación con las remesas internacionales tradicionales.
Con el avance de la tecnología blockchain, la respuesta a nuevas amenazas de seguridad en el campo de las CBDC también se está convirtiendo en un tema importante. Con el desarrollo de la computación cuántica, la vulnerabilidad de las tecnologías de encriptación existentes es motivo de preocupación, y la aplicación de criptografía resistente a la computación cuántica (Post-Quantum Cryptography) se reconoce como un elemento esencial. Los algoritmos de criptografía resistente a la computación cuántica estandarizados por el Instituto Nacional de Estándares y Tecnología (NIST) de Estados Unidos en 2024 se están introduciendo gradualmente en los sistemas de CBDC, siendo evaluados como tecnologías clave para garantizar la seguridad de las CBDC en los próximos 10-15 años.
Los analistas de mercado consideran que el éxito de las CBDC depende no solo del rendimiento técnico, sino también de la experiencia del usuario y la construcción del ecosistema. La rápida difusión del yuan digital de China se debe a su integración fluida con ecosistemas de pago móvil existentes como Alipay y WeChat Pay, y al fuerte apoyo político del gobierno. En contraste, los países occidentales avanzados consideran que abordar las preocupaciones de la sociedad civil sobre la privacidad de los datos y la privacidad financiera es una prioridad.
Desde una perspectiva de inversión, las valoraciones de las empresas de blockchain relacionadas con las CBDC han aumentado significativamente en 2025. El PER (relación precio-beneficio) promedio de las empresas globales de tecnología blockchain es de 35.2 veces, superando significativamente el promedio de 18.4 veces de las empresas de servicios de TI tradicionales. En particular, el interés de los inversores se centra en las empresas con experiencia en la construcción de infraestructura de CBDC, y los precios de las acciones de estas empresas han aumentado un promedio del 42% desde principios de 2025. La inversión en el campo de blockchain por parte de capitales de riesgo también es activa, con un volumen de inversión en startups de blockchain globales de 14.7 mil millones de dólares de enero a noviembre de 2025, un aumento del 31% en comparación con el mismo período del año anterior.
Desde el punto de vista del entorno regulatorio, los gobiernos de cada país están acelerando la construcción de un marco legal para la implementación de CBDC. En el caso de Corea, la ‘Ley Básica de Activos Digitales’ aprobada por la Asamblea Nacional en junio de 2025 aclara el estatus legal de las CBDC y establece los principios básicos para su emisión y distribución. La Unión Europea aprobó finalmente la ‘Ley del Euro Digital’ en octubre de 2025, legislando la autoridad de emisión del euro digital y las regulaciones de protección de la privacidad. Esta claridad regulatoria actúa como un factor positivo que fomenta la inversión y la innovación del sector privado.
Sin embargo, también hay desafíos significativos que deben abordarse en el proceso de difusión de las CBDC. La mayor preocupación es el posible debilitamiento de la función de intermediación bancaria y su impacto en la estabilidad financiera. Si las CBDC se utilizan ampliamente, existe la posibilidad de que los ciudadanos reemplacen sus depósitos en bancos comerciales con monedas digitales de bancos centrales, lo que podría cambiar fundamentalmente la estructura de financiación de los bancos. El Fondo Monetario Internacional (FMI) recomienda el uso de herramientas políticas como el establecimiento de límites de tenencia de CBDC y la diferenciación de tasas de interés para mitigar estos riesgos.
Perspectivas Futuras y Oportunidades de Inversión
A finales de 2025, el campo de las CBDC ha mejorado significativamente su madurez tecnológica, entrando en una etapa de comercialización plena. Según las previsiones del Banco de Pagos Internacionales, se espera que las CBDC operen formalmente en economías que representan el 24% del PIB mundial para 2030. Esto significa que aproximadamente 1.5 mil millones de personas utilizarán CBDC de manera cotidiana. Se anticipa que la región de Asia-Pacífico liderará la adopción de CBDC, con China, Japón, Corea y Singapur formando el grupo líder.
Desde el punto de vista de la innovación tecnológica, la convergencia de la inteligencia artificial (IA) y blockchain está emergiendo como una nueva tendencia. Los sistemas de detección de fraudes basados en IA, la evaluación de riesgos en tiempo real y los servicios financieros personalizados se están integrando en el ecosistema de CBDC, mejorando simultáneamente la experiencia del usuario y la seguridad. Además, los sistemas de pago automatizados de pequeñas cantidades vinculados al Internet de las Cosas (IoT) también son un área de interés. El pago automático de tarifas de estacionamiento de vehículos autónomos y la liquidación en tiempo real de tarifas de uso de energía de dispositivos domésticos inteligentes se están implementando a través de CBDC.
La sostenibilidad ambiental también se está convirtiendo en un motor importante para el desarrollo de las CBDC. Con las críticas al alto consumo de energía de las criptomonedas tradicionales como Bitcoin, las CBDC están siendo vistas como una alternativa energéticamente eficiente. Se analiza que el yuan digital de China reduce el consumo de energía en más del 70% en comparación con el sistema bancario tradicional, contribuyendo al logro de los objetivos de neutralidad de carbono de los gobiernos de cada país.
Desde la perspectiva de los inversores, las oportunidades de inversión relacionadas con las CBDC abarcan diversas áreas, como la construcción de infraestructura, soluciones de seguridad, interfaces de usuario y el desarrollo de servicios adicionales. En particular, la demanda de plataformas de servicios financieros basadas en CBDC para pequeñas y medianas empresas y empresarios individuales está aumentando rápidamente. A medida que las personas que tenían dificultades para acceder a los servicios bancarios tradicionales pueden utilizar servicios financieros a través de CBDC, están surgiendo modelos de negocio que persiguen simultáneamente el valor social de la expansión de la inclusión financiera y la rentabilidad.
En conclusión, las CBDC están impulsando un cambio de paradigma en el sistema financiero global, más allá de la simple innovación tecnológica. Con la mejora de la madurez de la tecnología blockchain, la claridad del entorno regulatorio y la inversión activa de los participantes del mercado, el ecosistema de CBDC se está expandiendo rápidamente. Se espera que este campo mantenga un alto crecimiento anual de más del 25% en los próximos cinco años, proporcionando rendimientos de inversión significativos a las empresas que puedan captar simultáneamente la innovación tecnológica y las oportunidades de mercado. Sin embargo, se necesita una estrategia de inversión cuidadosa que considere los riesgos de complejidad tecnológica, incertidumbre regulatoria y posibles conflictos con el sistema financiero existente.
*El contenido de este artículo es solo para fines informativos y se recomienda realizar un análisis adicional y consultar con expertos antes de tomar decisiones de inversión.*
