LSエレクトリック（安養）が日本千葉県市原市で系統連系エネルギー貯蔵装置（ESS）発電所の起工式を開いたというニュースを見て、韓国電力機器業界の海外進出戦略が新たな転換点に立っていると感じます。今回のプロジェクトが特に注目される理由は、単なる機器供給を超えて投資から運営まで全過程をLSエレクトリックが直接担当するという点です。
伝統的にESS事業構造を見ると、金融会社や投資ファンドが資金を提供し、電力会社が運営を担当し、電力機器メーカーは設計・調達・施工（EPC）にのみ集中する分業体制でした。しかし、LSエレクトリックはこの慣例を破り、日本で投資と運営、電力取引までESS事業全般に参加すると発表しました。これは単に製品を販売することからサービス運営まで拡張するビジネスモデルの転換と見ることができます。
日本ESS市場の成長潜在力を見ると、このような戦略がなぜ出てきたのか理解できます。日本は2011年の福島原発事故以降、再生可能エネルギー拡大政策を積極的に推進しており、2050年のカーボンニュートラル目標達成のために太陽光と風力発電の割合を大幅に増やしています。問題はこのような再生可能エネルギーの変動性であり、ここでESSの役割が重要になります。昼間に生産された太陽光電力を蓄電して夜間に使用したり、風が吹くときに生産された風力電力を無風時間帯に供給することで電力網の安定性を確保できます。
LSエレクトリックの日本市場進出の成果を見ると非常に印象的です。今年4月には宮城県亘理地域でPCS（電力変換装置）20メガワット、バッテリー90メガワット時容量の系統連系ESS発電所構築事業を受注しましたが、これは韓国企業が受注した日本系統連系ESS事業の中で最大規模だと言われています。2022年には北海道と九州に初めて系統連系型ESS発電所を構築し、東京ESS補助金事業では半分以上を受注してPCSシステムを設置・運営しています。
ESS市場の技術的複雑性と競争構図
ESS発電所の核心構成要素を見ると、バッテリー、電力変換装置（PCS）、エネルギー管理システム（EMS）に分かれます。バッテリーは電力を蓄電する役割をし、PCSはバッテリーの直流電力を交流に変換して電力網に供給したり、その逆の過程を担当します。EMSは電力需給状況をモニタリングし、最適な充放電のタイミングを決定する頭脳の役割を果たします。LSエレクトリックは特にPCSとEMS分野で強みを見せており、これは長年の電力機器事業経験から蓄積された技術力によるものと見られます。
国内競合他社と比較すると、それぞれ異なる強みを持っています。LGエネルギーソリューションはバッテリー分野でグローバル3位の企業で、テスラ、GMなど主要顧客を確保しており、サムスンSDIはプレミアムバッテリー市場でBMW、ボルボなどと長期供給契約を結んでいます。SKイノベーションも米国ジョージア州にバッテリー工場を建設し、海外進出を加速化しています。しかし、これらのバッテリーメーカーが主に電気自動車用バッテリーに集中しているのに対し、LSエレクトリックは電力インフラ全般を網羅するトータルソリューション提供に強みがあるといえます。
グローバルESS市場規模を見ると、2023年基準で約120億ドルから2030年まで年平均20％以上成長し、400億ドル規模に達すると予想されています。特にアジア太平洋地域が全体市場の40％以上を占め、最も急速な成長を見せています。日本はこの地域で中国に次ぐ大きな市場であり、技術標準と品質要求が厳しく、参入障壁が高い方です。それだけに一度地位を確立すれば安定した収益を期待できる市場でもあります。
LSエレクトリックの今回の戦略で注目すべき点は、単に製品を供給することを超えて発電事業者として直接投資し運営することです。これはより高い収益率を期待できますが、同時に電力価格の変動、政策の変化、技術的リスクなどをすべて抱え込むことを意味します。日本の電力市場は2016年に小売部分の自由化、2020年に送配電部分の分離を通じて競争が激化している状況で、このような環境でESS事業の収益性がどの程度保証されるかは見守るべき部分です。
韓国電力機器業界の海外進出戦略の変化
LSエレクトリックの今回の動きは、韓国電力機器業界全般の海外進出戦略の変化を示す事例だと思います。過去には主に製品輸出やEPCプロジェクトの受注に集中していましたが、今では投資と運営を含む統合事業モデルに進化しています。これは単に売上規模を増やすことを超えて、長期的で安定した収益構造を作ろうとする試みと見られます。
現代エレクトリックの場合、中東や東南アジアで変電所構築プロジェクトを受注し、現地パートナーシップを通じた市場進出に集中しており、ポスコDXはスマートファクトリーソリューションを前面に出して製造業のデジタルトランスフォーメーション市場に進出しています。それぞれ異なるアプローチですが、共通点は単なる製品供給を超えてサービスとソリューションを統合提供する点です。
日本市場の特性を考慮すると、LSエレクトリックの戦略は非常に合理的に見えます。日本は技術標準が厳しく、品質要求が高いですが、一度信頼を得ると長期間安定した関係を維持する傾向があります。また、電力インフラは一度構築すると20〜30年間運営されるため、初期投資負担は大きいですが、長期的には安定したキャッシュフローを期待できます。特に日本政府が2050年のカーボンニュートラル目標達成のために再生可能エネルギーの割合を現在の20％から36〜38％まで増やそうとしており、ESS需要は持続的に増加すると予想されます。
ただし、リスク要素も明確にあります。まず、日本の電力料金体系が複雑で地域ごとに異なるため、収益性の予測が容易ではありません。また、バッテリー価格の変動性、技術進展に伴う既存設備の競争力低下の可能性、規制の変化なども考慮すべき要素です。特に中国企業が低価格攻勢で市場シェアを高めている状況で、技術優位性に基づく差別化戦略がどれだけ持続可能かも重要な変数となるでしょう。
それにもかかわらず、LSエレクトリックの今回の挑戦は韓国電力機器業界に示唆するところが大きいです。製造業中心の成長モデルからサービスとソリューションを結合した新しいビジネスモデルへの転換が必要な時点で、具体的な実行事例を示しています。成功すれば他の企業も同様の戦略を追随する可能性が高く、これは最終的に韓国電力機器業界全体の競争力向上につながるかもしれません。
今後、LSエレクトリックの日本ESS事業がどのような成果を上げるのか、そしてこれが他の韓国企業の海外進出にどのような影響を与えるのか見守るのは興味深いことです。特に2025年末現在、再生可能エネルギーとESS市場が世界的に急成長しているため、このような先制的な投資と進出戦略が中長期的にどのような結果をもたらすのか注目されます。
この記事は産業の記事を読み、個人的な意見と分析を加えて作成しました。
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