La confesión de Masayoshi Son sobre “vender acciones de NVIDIA llorando” revela la verdad sobre la inversión en IA
Editor
La confesión de Masayoshi Son, presidente del grupo SoftBank, sobre “vender acciones de NVIDIA llorando” ha causado un gran impacto en el mercado de inversión en IA tras ser revelada en el Foro de Prioridad de Asia de FII celebrado en Tokio el 1 de diciembre de 2025. Siendo uno de los mayores inversores del mundo, la razón por la cual Son vendió toda su participación en NVIDIA, la empresa con la mayor capitalización de mercado, y su fuerte refutación a la teoría de la burbuja de IA, muestran claramente la compleja situación actual del mercado de inversión en IA.
El mes pasado, SoftBank aseguró un enorme capital de 5.800 millones de dólares, aproximadamente 8,5 billones de wones, mediante la venta total de su participación en NVIDIA. Esta cantidad equivale a los ingresos anuales de una gran empresa nacional. Sin embargo, según la explicación de Son, esto no se debió a una falta de confianza en NVIDIA, sino a una elección inevitable para asegurar fondos para nuevas oportunidades de inversión en IA, especialmente en OpenAI.
Su declaración de que “si hubiera tenido dinero ilimitado, no habría vendido ni una sola acción” muestra el dilema actual del mercado de inversión en IA. Aunque hay muchas oportunidades de inversión prometedoras, incluso los inversores con capital masivo no pueden aprovechar todas las oportunidades al mismo tiempo. De hecho, el Vision Fund de SoftBank fue establecido con 45.000 millones de dólares recaudados del Fondo de Inversión Pública (PIF) de Arabia Saudita, pero incluso eso es insuficiente para abordar todas las oportunidades de inversión en IA.
Lo que es aún más notable es la fuerte refutación de Son a la teoría de la burbuja de IA. Utilizando la expresión algo provocativa de que “aquellos que afirman la teoría de la burbuja no son lo suficientemente inteligentes”, presentó fundamentos económicos concretos. Su lógica es que si la IA genera el 10% del PIB mundial a largo plazo, la inversión acumulada actual de billones de dólares será más que recuperada.
Situación actual y escala del mercado de inversión en IA
Al examinar los argumentos de Son con cifras concretas, surge un panorama interesante. Considerando que el PIB mundial en 2024 es de aproximadamente 105 billones de dólares, que la IA genere el 10% del PIB significa que creará un valor económico de más de 10 billones de dólares anuales. Incluso si la inversión acumulada en el campo de la IA hasta ahora es de billones de dólares, teniendo en cuenta este impacto económico, no se puede considerar una inversión excesiva.
De hecho, la capitalización de mercado de NVIDIA supera los 3 billones de dólares en diciembre de 2025, lo que equivale aproximadamente al 12% del PIB de Estados Unidos. El hecho de que el valor de una empresa haya alcanzado este nivel en sí mismo puede considerarse un indicador del potencial del mercado de IA. En particular, los ingresos del segmento de centros de datos de NVIDIA aumentaron un 427% interanual en el cuarto trimestre de 2024, alcanzando los 22.600 millones de dólares, lo que sugiere que esta tendencia de crecimiento se basa en una demanda real y no en una burbuja.
En el ámbito nacional, empresas de semiconductores de memoria como Samsung Electronics y SK Hynix están beneficiándose directamente del auge de la IA. En el caso de Samsung Electronics, el beneficio operativo de su división de memoria en el tercer trimestre de 2024 volvió a ser positivo en comparación con el mismo período del año anterior, y las acciones de SK Hynix han aumentado más del 30% desde principios de año debido al aumento de la demanda de HBM (memoria de alto ancho de banda). Estos resultados tangibles son evidencia de que la inversión en IA no es simplemente una burbuja.
Sin embargo, a pesar del optimismo de Son, el mercado de inversión en IA presenta riesgos evidentes. El mayor problema es el desfase temporal entre la inversión y la generación de beneficios reales. En el caso de OpenAI, se estima que sus ingresos en 2024 serán de 3.400 millones de dólares, pero la inversión acumulada para lograrlo ha superado los 13.000 millones de dólares. Todavía no se ha demostrado claramente la rentabilidad en relación con la inversión.
Competencia y dinámica del mercado
Observando la competencia actual en el mercado de IA, NVIDIA domina claramente en el aspecto de hardware, pero hay una feroz competencia en el ámbito del software y los servicios. Gemini de Google, Copilot de Microsoft, Llama de Meta y la serie GPT de OpenAI están mostrando competitividad en diferentes áreas. Esta estructura de competencia diversificada puede interpretarse como una señal positiva de la salud del mercado.
Lo que merece especial atención es que cada empresa está siguiendo estrategias diferentes. NVIDIA se centra en la infraestructura de hardware, OpenAI se dedica al desarrollo de modelos de IA generales, y Google y Microsoft se enfocan en la integración con servicios existentes. Este enfoque diferenciado aumenta la posibilidad de crear un valor único en cada área.
La decisión de Son de vender su participación en NVIDIA e invertir en OpenAI también puede entenderse en este contexto. Es probable que haya considerado que la infraestructura de hardware ha alcanzado una etapa de madurez, mientras que el software de aplicación y el área de servicios aún están en una etapa inicial. De hecho, ChatGPT de OpenAI logró 100 millones de usuarios activos mensuales en solo dos meses desde su lanzamiento, convirtiéndose en la aplicación de consumo de más rápido crecimiento en la historia.
Sin embargo, hay opiniones divididas sobre si este crecimiento es sostenible. Los costos de computación necesarios para el entrenamiento y operación de modelos de IA están aumentando exponencialmente, lo que hace que la rentabilidad sea difícil de asegurar. En el caso de OpenAI, se estima que los costos operativos mensuales alcanzan los 700 millones de dólares, por lo que el aumento de ingresos y la mejora de la eficiencia de costos se han convertido en tareas importantes.
Las estrategias de respuesta de las empresas nacionales también son variadas. Naver ofrece servicios de IA especializados en coreano a través de HyperCLOVA X, y Kakao se centra en el desarrollo de tecnología de IA a través de Kakao Brain. LG Electronics está integrando funciones de IA en productos electrónicos de consumo, y Hyundai Motor está utilizando IA para desarrollar tecnología de conducción autónoma. Así, cada empresa está intentando aprovechar la IA en sus áreas de fortaleza.
Para que la previsión de Son de que “la IA generará el 10% del PIB” se haga realidad, el uso de IA en estas diversas áreas debe traducirse en mejoras reales de productividad. Hasta ahora, los resultados se han manifestado principalmente en áreas como la generación de contenido o la automatización del servicio al cliente, pero la adopción en industrias tradicionales como la manufactura, la medicina y las finanzas aún está en una etapa inicial. El éxito en estas áreas será un factor clave para determinar la rentabilidad a largo plazo de la inversión en IA.
En última instancia, la confesión de Son de “vender llorando” simboliza la compleja realidad del mercado de inversión en IA actual. Las oportunidades son infinitas, pero los recursos son limitados, y aunque las perspectivas a largo plazo son brillantes, la incertidumbre a corto plazo sigue siendo alta. Sin embargo, su fuerte refutación a la teoría de la burbuja de IA puede interpretarse como una muestra de su confianza en el potencial a largo plazo de este campo. En los próximos años, será crucial observar cómo estas inversiones se convierten en valor económico real.
Este artículo fue escrito tras leer un artículo de Seoul Economic Daily, añadiendo opiniones y análisis personales.
Descargo de responsabilidad: Este blog no es un medio de noticias, y el contenido es la opinión personal del autor. La responsabilidad de las decisiones de inversión recae en el propio inversor, y no se asume ninguna responsabilidad por las pérdidas de inversión basadas en el contenido de este artículo.
