El Auge Energético de la IA: Por Qué las Acciones de Energía Nuclear y Almacenamiento Podrían Ser la Próxima Gran Oportunidad

Me encontré con un artículo interesante de Zacks Research que me hizo pensar en algo de lo que no hablamos lo suficiente: el enorme apetito energético de la inteligencia artificial. Mientras todos se centran en cuál modelo de IA es mejor o qué empresa de chips dominará, hay una gran historia subyacente sobre el consumo de energía que está creando algunas oportunidades de inversión fascinantes.

El artículo destaca dos empresas que podrían potencialmente reflejar el notable rendimiento de Oklo en el ámbito energético de la IA. Para contextualizar, Oklo Inc. (NYSE: OKLO), la empresa de tecnología nuclear con sede en California, ha estado absolutamente en auge últimamente. A partir de noviembre de 2025, las acciones de energía nuclear han estado experimentando un impulso sin precedentes, impulsado principalmente por las demandas intensivas en energía de los centros de datos de IA y el impulso más amplio hacia la generación de energía neutra en carbono.

Lo que realmente llama la atención es la magnitud de este desafío energético. Según datos recientes de la industria, una sola consulta de ChatGPT consume aproximadamente 10 veces más energía que una búsqueda tradicional en Google. Cuando multiplicas eso por miles de millones de interacciones de IA diarias, además de los requisitos de entrenamiento para modelos de lenguaje grandes, estás viendo demandas energéticas que podrían remodelar fundamentalmente el sector energético. La Agencia Internacional de Energía proyecta que los centros de datos podrían representar hasta el 6% del consumo global de electricidad para 2030, con las cargas de trabajo de IA representando el segmento de más rápido crecimiento.

Esto nos lleva a las dos acciones que el artículo identifica como posibles ganadoras en este espacio. La primera es Constellation Energy Corporation (NASDAQ: CEG), con sede en Baltimore, Maryland. Constellation opera la mayor flota de plantas nucleares libres de carbono en los Estados Unidos, con aproximadamente 21,000 megavatios de capacidad de generación a través de 21 unidades nucleares. Lo que hace a CEG particularmente interesante en el contexto de la IA son sus recientes asociaciones estratégicas con grandes empresas tecnológicas que buscan asegurar energía base confiable y limpia para sus operaciones de centros de datos.

El Renacimiento de la Energía Nuclear en la IA

El ángulo nuclear aquí es fascinante porque resuelve múltiples problemas simultáneamente. Las cargas de trabajo de IA requieren disponibilidad de energía 24/7: no puedes entrenar modelos GPT solo cuando sopla el viento o brilla el sol. La energía nuclear proporciona esa energía base consistente mientras mantiene las credenciales neutras en carbono que las grandes empresas tecnológicas necesitan para sus compromisos ESG. El reciente acuerdo de compra de energía a 20 años de Microsoft con Constellation para el reinicio de Three Mile Island ilustra perfectamente esta tendencia.

El rendimiento financiero de Constellation refleja este posicionamiento. La compañía reportó ingresos del tercer trimestre de 2025 de $6.3 mil millones, lo que representa un aumento del 7.8% interanual. Más importante aún, sus contratos de venta de energía a futuro muestran precios premium significativos para su producción nuclear, con precios promedio realizados alcanzando $85 por megavatio-hora en comparación con promedios de mercado de alrededor de $45 por megavatio-hora. Este premium refleja el valor que los grandes clientes industriales, particularmente los operadores de centros de datos, otorgan a la energía confiable y limpia.

El panorama competitivo en la energía nuclear es bastante interesante también. Mientras Oklo se enfoca en reactores modulares pequeños (SMRs) para despliegue futuro, Constellation opera instalaciones nucleares a gran escala probadas que pueden satisfacer inmediatamente las demandas energéticas actuales de la IA. Esto les da una ventaja significativa a corto plazo, aunque también significa que están lidiando con infraestructura envejecida y costos de mantenimiento más altos. Empresas como NuScale Power Corporation (NYSE: SMR) en Oregón y TerraPower en el estado de Washington están desarrollando tecnologías nucleares de próxima generación, pero la mayoría no estará disponible comercialmente hasta finales de la década de 2020 o principios de la de 2030.

La segunda acción mencionada es Microvast Holdings Inc. (NASDAQ: MVST), una empresa de tecnología de baterías con sede en Texas que está adoptando un enfoque diferente al desafío energético de la IA. En lugar de centrarse en la generación de energía, Microvast está abordando los problemas de almacenamiento y estabilidad de la red que surgen cuando tienes cargas de energía masivas y variables de los centros de datos. Sus sistemas de baterías de iones de litio están diseñados para aplicaciones comerciales e industriales, incluido el almacenamiento de energía a escala de red que puede ayudar a suavizar las demandas de energía de las cargas de trabajo de IA.

La Jugada del Almacenamiento de Energía

El posicionamiento de Microvast es particularmente inteligente porque los centros de datos de IA no solo necesitan mucha energía, sino que necesitan calidad y fiabilidad de energía que la infraestructura de red tradicional lucha por proporcionar. Entrenar un modelo de lenguaje grande puede requerir semanas o meses de computación continua, y cualquier interrupción de energía puede resultar en millones de dólares en progreso perdido. Esto crea demanda de fuentes de energía ininterrumpida sofisticadas y sistemas de almacenamiento a escala de red que pueden proporcionar energía de respaldo instantánea y regulación de voltaje.

Los números alrededor de Microvast cuentan una historia interesante sobre el mercado más amplio de almacenamiento de energía. La compañía reportó $108.7 millones en ingresos para el tercer trimestre de 2025, con su segmento de baterías comerciales e industriales creciendo un 43% interanual. Más significativamente, sus márgenes brutos han mejorado al 18.2%, desde el 12.1% del año anterior, lo que sugiere que están avanzando con éxito en la cadena de valor hacia aplicaciones de mayor rendimiento y mayor margen.

Lo que es particularmente convincente sobre el ángulo del almacenamiento de energía es el efecto de multiplicación de infraestructura. Cada nuevo centro de datos de IA no solo necesita energía, sino que necesita sistemas de energía redundantes, almacenamiento de respaldo y equipos de estabilización de red. Un centro de datos hiperescalar típico podría requerir 50-100 megavatios de capacidad de energía, pero los sistemas de almacenamiento y respaldo asociados pueden representar otros 20-30 megavatios de capacidad de batería. Con empresas como Amazon, Google y Microsoft planeando docenas de nuevos centros de datos enfocados en IA en los próximos cinco años, la demanda acumulada de almacenamiento podría alcanzar varios gigavatios.

Las dinámicas competitivas en el almacenamiento de energía son bastante diferentes de las nucleares. Empresas como Tesla Energy, Fluence Energy (NASDAQ: FLNC) en Virginia, y CATL de China dominan el mercado de almacenamiento a escala de servicios públicos, pero hay una oportunidad significativa en el segmento comercial e industrial especializado donde opera Microvast. El diferenciador clave es a menudo la capacidad de proporcionar soluciones integradas que combinan baterías, electrónica de potencia y sistemas de gestión de software adaptados a aplicaciones industriales específicas.

Desde una perspectiva financiera, tanto CEG como MVST presentan perfiles de riesgo-recompensa interesantes, aunque están en etapas de madurez muy diferentes. Constellation cotiza aproximadamente a 12 veces las ganancias futuras con un rendimiento de dividendos del 3.2%, lo que la hace relativamente atractiva para los inversores enfocados en ingresos que desean exposición al tema energético de la IA. Las operaciones de servicios públicos regulados de la compañía proporcionan flujos de efectivo estables, mientras que su negocio de generación competitiva ofrece potencial de alza a medida que los precios de la energía aumentan debido a la demanda de IA.

Microvast, por otro lado, es más una historia de crecimiento con mayor volatilidad. La compañía aún está logrando rentabilidad a nivel operativo, pero su trayectoria de crecimiento de ingresos y márgenes en mejora sugieren que están escalando con éxito su modelo de negocio. La acción cotiza a aproximadamente 2.8 veces las ventas futuras, lo que parece razonable dado el crecimiento proyectado en los mercados de almacenamiento de energía comercial.

Mirando el contexto más amplio del mercado, vale la pena señalar que las acciones de energía de IA se han vuelto cada vez más correlacionadas con el rendimiento del sector tecnológico y los precios de las materias primas energéticas. Esto crea algunas dinámicas de cartera interesantes: estas empresas pueden beneficiarse de las tendencias de adopción de IA mientras también sirven como coberturas parciales contra el aumento de los costos energéticos que podrían presionar los márgenes de otras empresas tecnológicas.

El entorno regulatorio también juega un papel crucial en esta tesis de inversión. La Ley de Reducción de la Inflación de la administración Biden proporciona incentivos fiscales significativos para proyectos de energía limpia, incluidos tanto la energía nuclear como los sistemas de almacenamiento de energía. Estos incentivos pueden mejorar la economía de los proyectos en un 30-40% en algunos casos, haciendo que inversiones previamente marginales sean altamente atractivas. Sin embargo, los posibles cambios de política bajo futuras administraciones crean cierta incertidumbre en torno al panorama regulatorio a largo plazo.

Lo que es particularmente interesante sobre esta tendencia energética de la IA es cómo está remodelando las dinámicas tradicionales del sector de servicios públicos y energía. Históricamente, el crecimiento de la demanda de electricidad en los mercados desarrollados ha sido relativamente modesto, típicamente del 1-2% anual. Pero las cargas de trabajo de IA están creando aumentos escalonados en la demanda de energía en regiones específicas, forzando a los servicios públicos y productores de energía independientes a escalar rápidamente la capacidad de generación y transmisión. Esto crea oportunidades para empresas que pueden desplegar rápidamente soluciones de energía confiables, ya sea a través de activos nucleares existentes o sistemas de almacenamiento escalables rápidamente.

La concentración geográfica del desarrollo de IA también crea dinámicas regionales interesantes. Los principales centros de investigación y despliegue de IA en California, Virginia, Texas y el estado de Washington están experimentando restricciones de suministro de energía particularmente agudas. Esta concentración geográfica significa que las empresas con activos o capacidades en estas regiones pueden comandar precios premium por sus servicios.

A partir de noviembre de 2025, el panorama de inversión en torno a la energía de IA todavía es relativamente incipiente, pero los fundamentos parecen convincentes. La intensidad energética de las cargas de trabajo de IA no va a desaparecer; si acaso, es probable que aumente a medida que los modelos se vuelvan más sofisticados y las aplicaciones de IA se vuelvan más omnipresentes. Las empresas que puedan proporcionar soluciones energéticas confiables, limpias y rentables para este segmento de mercado en crecimiento están bien posicionadas para un crecimiento sostenido.

El riesgo clave, por supuesto, es la ejecución. Tanto la energía nuclear como el almacenamiento de energía son negocios intensivos en capital, técnicamente complejos, con ciclos de desarrollo largos y una supervisión regulatoria significativa. El éxito requiere no solo identificar la oportunidad de mercado correcta, sino también tener las capacidades técnicas, los recursos financieros y la experiencia operativa para cumplir con proyectos de infraestructura a gran escala. Para los inversores, esto significa una evaluación cuidadosa de los equipos de gestión, la solidez del balance y el posicionamiento competitivo dentro de sus respectivos segmentos de mercado.

Esta publicación fue escrita después de leer Member Sign In. He añadido mi propio análisis y perspectiva.

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