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한국거래소가 2026년 11월 1일 저PBR 기업 151곳의 첫 선정 결과를 발표했습니다. 명단은 11월 2일부터 한국거래소 기업공시채널 KIND에 게시됐으며, 유가증권시장 96곳과 코스닥시장 55곳이 포함됐습니다.
이 명단에 올랐다고 주식 매매가 제한되거나 관리종목·투자경고 종목으로 자동 지정되는 것은 아닙니다. 장기간 시장에서 낮은 평가를 받은 기업을 공개해 기업가치 개선을 유도하는 제도입니다.
그렇다고 PBR이 낮다는 사실만으로 주식을 매수할 근거가 생기는 것도 아닙니다. 업종별 특성과 수익성, 재무구조에 따라 낮은 PBR의 의미가 달라질 수 있습니다.
보유 종목의 포함 여부는 KIND의 기업 밸류업 정보 메뉴에서 확인할 수 있습니다. 이번 공표의 계산 기준일과 선정 조건, 명단을 해석할 때 주의할 점을 구분해 살펴보겠습니다.
📋 1. 저PBR 기업 151곳, 무엇이 공개됐나
저PBR 기업 공표제도는 일정 기간 동안 주가순자산비율(PBR)이 같은 업종 내에서 상대적으로 낮았던 기업을 선정해 공개하는 제도입니다.
PBR은 기업의 시장가치가 장부상 순자산과 비교해 어느 수준에서 평가되는지를 보여주는 지표입니다. 일반적으로 시가총액을 순자산으로 나누어 계산합니다.
예를 들어 PBR이 0.5배라면 기업의 시장가치가 장부상 순자산의 절반 수준이라는 뜻입니다. 이는 지표를 이해하기 위한 가상 예시이며, 이번에 공개된 151곳의 실제 PBR이 모두 0.5배라는 의미는 아닙니다.
이번 첫 공표의 주요 정보는 다음과 같습니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 거래소 발표일 | 2026년 11월 1일 |
| KIND 게시 시작일 | 2026년 11월 2일 |
| 전체 공표 기업 | 151곳 |
| 유가증권시장 | 96곳 |
| 코스닥시장 | 55곳 |
| PBR 산정 기준일 | 2026년 10월 22일 |
여기서 거래소의 발표일과 실제 KIND 게시 시작일은 구분해야 합니다. 선정 결과는 11월 1일 발표됐고, 투자자가 KIND에서 조회하는 첫 공표 자료는 11월 2일부터 게시됐습니다.
또한 명단의 PBR은 11월 2일 당일 주가를 기준으로 계산한 수치가 아닙니다. 10월 22일을 기준으로 산정한 값입니다.
KIND에 따르면 PBR 계산에는 기준일을 포함한 최근 20매매거래일의 일평균 시가총액을 사용합니다. 순자산은 가장 최근의 평가 대상 사업보고서 또는 반기보고서에 기재된 재무상태표를 기준으로 합니다.
연결재무제표를 작성하는 기업은 연결 자본총계에서 비지배지분을 제외한 금액을 사용합니다. 따라서 하루 주가의 움직임만으로 명단의 PBR이 계산되는 구조는 아닙니다.
이는 특정 거래일에 주가가 일시적으로 하락했다는 사실과 장기간 업종 내에서 낮은 평가를 받았다는 사실을 구분하기 위한 계산 방식으로 이해할 수 있습니다.
📏 2. 선정 기준 — PBR 1배 미만만으로 고르지 않는다
저PBR 기업 명단은 단순히 PBR이 1배보다 낮은 기업을 모두 모아 놓은 목록이 아닙니다.
한국거래소는 유가증권시장과 코스닥시장을 구분하고, GICS(Global Industry Classification Standard) 기준 11개 업종별로 PBR 순위를 산정합니다.
시장과 업종에 따라 상대적인 하위권 기준을 적용하기 때문에 동일한 PBR 수치라도 기업이 속한 시장과 업종에 따라 선정 여부가 달라질 수 있습니다.
| 구분 | 적용 조건 | 기준 |
|---|---|---|
| 코스피 | 해당 GICS 업종 내 PBR 순위 | 하위 25% |
| 코스닥 | 해당 GICS 업종 내 PBR 순위 | 하위 10% |
| 기간 원칙 | 최근 3년 동안 해당 기준 유지 | 6반기 연속 |
| 일시적 이탈 보완 | 최근 6반기 중 1회만 기준 이탈 시 과거 7번째 반기 확인 | 7반기 중 6반기 |
| 2026년 첫 공표 예외 | 10월 22일 PBR이 시장·업종별 하위 기준을 벗어난 경우 | 첫 공표 제외 |
기간 조건도 중요합니다. 금융위원회가 2026년 7월 공개한 세부기준 설명에 따르면, 원칙적으로 최근 3년간, 즉 6반기 연속 해당 시장·업종의 하위 기준에 포함된 기업을 대상으로 합니다.
다만 이 기간 중 한 번만 기준을 벗어났다면 일시적인 주가 상승 때문에 선정 대상에서 빠지는 현상을 방지하기 위한 보완 규칙이 적용됩니다.
최근 6반기 중 한 차례만 기준을 벗어난 경우 과거 7번째 반기의 PBR 순위까지 확인합니다. 그 결과 7반기 중 6반기가 하위 기준에 해당하면 공표대상에 포함될 수 있습니다.
반면 최근 6반기 중 두 차례 이상 기준을 벗어났다면 이 보완 조건에 해당하지 않습니다.
2026년 11월 첫 공표에는 별도의 예외도 적용됐습니다. PBR 산정 기준일인 10월 22일에 해당 업종의 하위 기준을 벗어난 기업은 과거 이력이 있더라도 이번 첫 공표에서는 제외하도록 했습니다.
따라서 과거에 낮은 PBR이 오래 유지됐다는 사실만으로 이번 명단에 반드시 포함된다고 볼 수 없습니다. 시장 구분, 업종 순위, 과거 반기별 이력과 첫 공표 예외를 함께 적용해야 합니다.
📝 3. 개선계획을 공시하면 명단에서 빠질까
일정 요건을 충족한 기업에는 저PBR 기업 공표 면제 제도가 마련돼 있습니다.
기업이 낮은 PBR의 원인을 분석하고, 이를 개선하기 위한 목표와 실행계획, 이행평가 등을 포함한 기업가치 제고 계획을 정해진 기한까지 공시하면 1년, 즉 2반기 동안 공표 면제를 받을 수 있습니다.
단순히 개선 의지를 밝히는 것과는 다릅니다. 낮은 시장평가가 발생한 원인을 살펴보고 구체적인 목표와 실행 내용을 정리하는 방식입니다.
공표 면제는 기업가치가 이미 개선됐다는 인증이나 향후 주가 상승을 보장하는 조치가 아닙니다. 정해진 공시 조건을 충족한 기업에 공표 면제를 적용하는 제도입니다.
여기에는 중요한 예외가 있습니다.
시장·업종별 PBR 기준에서 누적 6년간 하위권에 해당하는 기업은 기업가치 제고 계획을 공시하더라도 면제받을 수 없습니다.
즉, 모든 기업이 개선계획 공시만으로 명단에서 제외되는 것은 아닙니다. 오랜 기간 낮은 평가를 받은 기업에는 별도의 면제 제한이 적용됩니다.
이 제도의 목적은 기업의 자발적인 개선을 유도하는 데 있습니다. 개선계획의 존재와 실제 사업성과를 구분해 평가할 필요가 있습니다.
🔍 4. 보유 종목의 포함 여부는 어디서 확인하나
공식 확인 경로는 한국거래소의 기업공시채널 KIND입니다.
KIND에는 별도의 저PBR기업 조회 메뉴가 있으며, 시장구분과 회사명, 공표일자 등을 이용해 조회할 수 있습니다.
- KIND 접속: 한국거래소 KIND의 기업 밸류업 정보 메뉴에서 저PBR기업을 선택합니다.
- 조회 조건 설정: 공표일자에서 2026년 11월 2일 첫 공표 자료를 선택하고, 시장구분을 전체·유가증권·코스닥 중에서 지정합니다.
- 회사명 검색: 확인하려는 기업명을 입력해 조회합니다.
- 결과 확인: 조회된 기업의 PBR, 업종, PBR 기준일 등 해당 공표 자료의 정보를 확인합니다.
KIND 화면에는 전체 목록 조회와 검색 기능이 마련돼 있습니다. 시장구분을 달리하면 코스피와 코스닥에 속한 기업을 각각 확인할 수 있습니다.
이번 첫 공표의 건수는 전체 151곳이며, 유가증권시장 96곳과 코스닥시장 55곳으로 구성됩니다.
증권사 HTS나 MTS에서는 종목명 옆에 ‘저PBR’ 표시가 제공될 수도 있습니다. 다만 증권사마다 전산 적용 시점이나 표시 방식에 차이가 있을 수 있습니다.
거래 화면에서 해당 태그가 보이지 않는다는 사실만으로 공표 대상이 아니라고 판단하기는 어렵습니다. 증권사 화면과 KIND 조회 결과가 다르게 보인다면 해당 공표일자의 KIND 목록을 기준으로 확인하는 것이 정확합니다.
또한 조회할 때는 PBR 계산 기준일과 현재 거래일을 혼동하지 않아야 합니다. 공표 자료에 표시된 PBR과 실시간 주가를 이용해 계산한 PBR은 기준 시점과 계산 방식 때문에 다를 수 있습니다.
⚖️ 5. 명단에 올랐다는 의미 — 투자유의 지정이 아니다
저PBR 기업으로 공표됐다는 것은 해당 기업이 정해진 기간 동안 시장·업종별 PBR 하위 기준에 해당했다는 뜻입니다.
그 자체로 주식 매매가 정지되거나 관리종목, 투자주의·경고·위험종목으로 지정되는 것은 아닙니다.
KIND의 메뉴 구성에서도 이 차이를 확인할 수 있습니다.
저PBR기업은 ‘기업 밸류업 정보’ 메뉴에 있고, 관리종목이나 매매거래정지종목, 투자주의·경고·위험종목은 별도의 ‘투자유의사항’ 영역에서 안내됩니다.
두 정보는 목적과 의미가 다릅니다. 저PBR 공표는 시장에서 오랫동안 낮은 평가를 받은 기업의 가치 개선을 유도하기 위한 정보 공개에 가깝습니다.
상장폐지와의 관계도 구분할 필요가 있습니다.
금융위원회가 2026년 7월 발표한 설명에 따르면, 낮은 PBR 자체를 상장폐지 실질심사 개시 사유로 추가하는 것은 아닙니다.
다만 다른 사유로 이미 실질심사가 시작된 경우에는 기업 계속성, 경영 투명성, 투자자 보호 등을 종합적으로 심사하면서 PBR과 같은 재무지표를 고려 요소에 포함하는 방안이 설명됐습니다.
이는 저PBR 명단에 올랐다는 이유만으로 실질심사가 시작된다는 뜻과 다릅니다.
반대로 저PBR 기업이라고 해서 다른 사유로 관리종목 지정이나 매매거래정지 등의 조치가 이뤄질 가능성까지 없어지는 것은 아닙니다. 각 제도의 지정 사유와 공시 내용은 별도로 판단해야 합니다.
⚠️ 6. 낮은 PBR은 매수 근거가 아니다
저PBR 기업 명단을 투자할 기업의 추천 목록으로 해석해서는 안 됩니다.
PBR이 낮다는 것은 시장가치가 장부상 순자산에 비해 낮게 평가되고 있다는 신호입니다. 그러나 그 원인이 반드시 시장의 과도한 저평가에 있다고 단정할 수는 없습니다.
업종의 사업구조나 수익성, 기업의 재무상태 등에 따라 PBR이 낮아질 수도 있기 때문입니다.
특히 금융업이나 대규모 설비와 자산을 보유한 장치산업에서는 사업구조와 자산 특성 때문에 PBR 수준이 상대적으로 낮게 형성될 수 있습니다.
따라서 업종이 다른 기업의 PBR 수치만 단순 비교하면 기업가치에 대한 판단이 왜곡될 수 있습니다.
일반적으로 PBR을 해석할 때는 다음 요소를 함께 살펴볼 수 있습니다.
- 수익성: 보유한 자본을 활용해 얼마나 이익을 내고 있는지
- 부채와 재무구조: 순자산의 구성과 재무적 부담이 어떤 상태인지
- 현금흐름: 회계상 이익과 실제 현금 창출 능력 사이에 차이가 있는지
- 주주환원: 배당이나 자사주 관련 정책이 기업의 자본 활용과 어떻게 연결되는지
- 기업가치 제고 계획: 낮은 평가의 원인 분석과 목표, 실행계획이 구체적인지
이 항목은 특정 기업에 대한 투자 권유가 아니라 PBR이라는 지표의 한계를 이해하기 위한 분석 관점입니다.
같은 업종에 속하더라도 사업의 안정성, 자산의 질, 이익 창출 능력에 차이가 있을 수 있습니다. PBR이 낮다는 사실과 주식의 적정가치가 높다는 판단은 별개의 문제입니다.
공표제도의 핵심 역시 낮은 PBR을 매수 신호로 제공하는 데 있지 않습니다. 장기간 업종 내에서 낮은 평가를 받은 기업에 대해 투자자에게 정보를 제공하고 기업의 개선 노력을 유도하는 데 있습니다.
✅ 7. 정리 — 명단의 용도와 다음 공표 시점
2026년 11월 첫 저PBR 기업 공표 결과는 유가증권시장 96곳과 코스닥시장 55곳, 총 151곳입니다. 한국거래소는 11월 1일 선정 결과를 발표했고, KIND에는 11월 2일부터 명단이 게시됐습니다.
선정 기준은 단순한 PBR 1배 미만 여부가 아닙니다. 시장과 GICS 업종별 순위, 최근 3년간의 6반기 이력, 보완 조건과 첫 공표 예외를 반영합니다.
기업가치 제고 계획 공시를 통한 1년간의 공표 면제 제도도 있지만, 누적 6년간 하위권에 해당하는 기업에는 면제가 적용되지 않습니다.
이 명단은 매매 제한이나 투자유의 지정과 구별해야 합니다. 낮은 PBR만으로 해당 기업의 투자 매력을 판단할 수 없다는 점도 동일합니다.
제도상 다음 정기 공표 시점은 2027년 5월 첫 거래일입니다. 이는 금융위원회가 설명한 반기별 공표 주기에 따른 것이며, 특정 날짜를 확정해 제시하는 것은 아닙니다.
저PBR 기업 명단의 가장 실용적인 용도는 기업이 시장에서 어떤 평가를 받아왔는지와 기업가치 제고 계획이 어떻게 연결되는지를 확인하는 데 있습니다. 종목의 포함 여부는 공표일자와 시장구분을 지정한 KIND 조회 결과로 구분할 수 있습니다.
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