Aceleración de la competencia por las monedas digitales de bancos centrales (CBDC): Cambio de paradigma en la infraestructura financiera global para 2025
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Estado del desarrollo de las CBDC y tamaño del mercado
A diciembre de 2025, el desarrollo de las monedas digitales de bancos centrales (CBDC) se está expandiendo rápidamente a nivel mundial. Según el último informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS), 114 países están participando en la investigación y desarrollo de CBDC, un aumento de más del triple desde los 35 países en 2020. En particular, 26 países han entrado en la fase piloto y 11 han completado el lanzamiento real. McKinsey & Company prevé que el tamaño del mercado global de CBDC crecerá de 21.3 mil millones de dólares en 2025 a 213.4 mil millones de dólares en 2030, con un crecimiento anual promedio del 58.7%.
El yuan digital de China (e-CNY) se considera actualmente el ejemplo más avanzado de CBDC. A noviembre de 2025, el volumen acumulado de transacciones ha superado los 2 billones de dólares, con 260 millones de usuarios activos diarios. El Banco Popular de China anunció que el yuan digital representa el 18% de todos los pagos minoristas, un aumento significativo desde el 12% en 2024 en solo seis meses, lo que demuestra la rápida expansión de la utilidad de la moneda digital. En ciudades principales como Pekín, Shanghái y Shenzhen, la tasa de aceptación del yuan digital ha superado el 30%, marcando el comienzo de un efecto de sustitución del efectivo.
El proyecto del euro digital del Banco Central Europeo (BCE) también ha mostrado un progreso considerable. En octubre de 2025, el BCE anunció que había completado el diseño técnico del euro digital y tiene como objetivo su lanzamiento en la primera mitad de 2026. En pruebas piloto realizadas en los 27 países de la Unión Europea, el euro digital demostró la capacidad de procesar 40,000 transacciones por segundo, una velocidad 15 veces más rápida que los sistemas de pago con tarjeta existentes. El BCE estima que el euro digital podría reducir los costos de pago anuales en 24 mil millones de euros.
El Banco de Corea también ha logrado avances notables en el desarrollo de CBDC. En la tercera fase de pruebas piloto, que comenzó en septiembre de 2025, la CBDC coreana procesó de manera estable un millón de transacciones diarias. Samsung SDS (con sede en Seúl) construyó la infraestructura clave, mientras que LG CNS (con sede en Seúl) se encargó del sistema de seguridad. El Banco de Corea decidirá sobre la comercialización para finales de 2026 y ha anunciado que la operación piloto ha demostrado una reducción del 70% en las tarifas de transacción en comparación con los pagos electrónicos existentes.
Infraestructura tecnológica y competencia en plataformas blockchain
El elemento más crucial en el desarrollo de CBDC es la tecnología blockchain que satisface simultáneamente la escalabilidad y la seguridad. Actualmente, los países están adoptando diferentes enfoques técnicos, lo que intensifica la competencia por los estándares tecnológicos globales. El yuan digital de China se basa en una tecnología de libro mayor distribuido desarrollada internamente, con la capacidad de procesar 300,000 transacciones por segundo. Esto es un rendimiento abrumador en comparación con las 7 TPS de Bitcoin y las 15 TPS de Ethereum.
La Reserva Federal de Estados Unidos ha adoptado una arquitectura híbrida en el ‘Project Hamilton’, desarrollado conjuntamente con el MIT. Este enfoque combina el procesamiento centralizado con la tecnología de libro mayor distribuido, capaz de procesar 1.7 millones de transacciones por segundo, con un tiempo de latencia promedio de solo 5 milisegundos. Aunque la Fed ha completado la preparación técnica a diciembre de 2025, la decisión política se ha pospuesto para después de 2026. IBM (con sede en Nueva York) y Microsoft (con sede en Washington) participan como socios tecnológicos clave.
El Banco de Japón, en colaboración con Sony y NTT Data, está intentando un enfoque único. Está desarrollando un sistema CBDC especializado en funciones de pago offline, utilizando tecnología NFC para permitir transacciones sin conexión a internet. En una prueba piloto realizada en noviembre de 2025, se registró una tasa de éxito del 99.8% en transacciones offline. Este enfoque innovador se considera adecuado para el entorno particular de Japón, propenso a desastres naturales.
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha iniciado el desarrollo de una CBDC basada en la tecnología JPM Coin de JP Morgan. Este proyecto, denominado ‘Project Orchid’, está especializado en pagos transfronterizos y ha logrado reducir el tiempo de transacción en un 95% en comparación con la red SWIFT. MAS ha anunciado que lanzará un sistema de pagos transfronterizos CBDC con Malasia y Tailandia en la primera mitad de 2026.
La competencia por la estandarización tecnológica también es intensa. Asegurar la interoperabilidad basada en el estándar de mensajería ISO 20022 se ha convertido en una tarea clave. El Banco de Pagos Internacionales está llevando a cabo pruebas de interoperabilidad entre las CBDC de Hong Kong, Tailandia, Emiratos Árabes Unidos y China a través del proyecto mBridge. En una prueba realizada en octubre de 2025, se completaron con éxito transacciones en tiempo real entre los cuatro países, logrando una reducción del 50% en costos en comparación con la banca corresponsal tradicional.
Estrategias de respuesta de instituciones financieras y empresas tecnológicas
La adopción de CBDC está provocando cambios fundamentales en el ecosistema financiero existente. Los bancos comerciales se enfrentan a una competencia directa con los bancos centrales y están buscando nuevos modelos de negocio. JP Morgan Chase estableció un departamento dedicado a CBDC en la primera mitad de 2025 y lanzó servicios de integración de CBDC para clientes corporativos a través de la plataforma de servicios basada en blockchain ‘Onyx’. El volumen de transacciones a través de esta plataforma ha superado los 50 mil millones de dólares mensuales, logrando una reducción del 60% en tarifas en comparación con las transferencias electrónicas tradicionales.
Goldman Sachs está expandiendo sus servicios de gestión de activos digitales en preparación para la era de las CBDC. El ‘Servicio de Cartera Digital’, lanzado en septiembre de 2025, es una solución que permite la gestión integrada de CBDC, monedas fiduciarias tradicionales y criptomonedas. En solo tres meses desde su lanzamiento, ha asegurado 100,000 clientes, con un volumen de activos gestionados que alcanza los 5 mil millones de dólares. Se ha analizado que la eficiencia en la gestión de liquidez de los clientes corporativos ha mejorado en un 25%.
Las empresas fintech están enfocadas en desarrollar servicios innovadores utilizando CBDC. PayPal participó en el programa piloto de CBDC de Estados Unidos en la segunda mitad de 2025, integrando la funcionalidad de CBDC en su billetera digital existente. En la prueba beta, el tiempo promedio de procesamiento de transacciones de CBDC fue de 2 segundos, una reducción drástica en comparación con los 1-3 días de los pagos ACH tradicionales. Square (ahora Block) desarrolló una solución de pago CBDC para pequeñas empresas, logrando una reducción del 80% en tarifas en comparación con los pagos con tarjeta.
Las instituciones financieras de Corea también están respondiendo activamente. Shinhan Bank, en colaboración con SK Telecom (con sede en Seúl), desarrolló un servicio de pago CBDC basado en 5G. Este servicio, lanzado en noviembre de 2025, combina autenticación biométrica y detección de fraudes basada en IA para mejorar significativamente la seguridad. En pruebas piloto, la tasa de detección de transacciones fraudulentas fue del 99.2%, reduciendo la tasa de falsos positivos en un 70% en comparación con los sistemas existentes. KB Kookmin Bank, junto con Samsung SDS, construyó una plataforma de financiamiento comercial basada en CBDC, reduciendo el tiempo de emisión de cartas de crédito de 7 días a 1 día.
La competencia por la construcción de infraestructura CBDC entre las empresas tecnológicas globales también es feroz. Amazon Web Services lanzó la infraestructura en la nube dedicada a CBDC ‘AWS CBDC Suite’, actualmente utilizada por los bancos centrales de 15 países. Microsoft ofrece herramientas de desarrollo de CBDC a través de su servicio Azure Blockchain, adoptado por 30 países a finales de 2025. Google Cloud está desarrollando servicios CBDC especializados en detección de fraudes basada en IA y soluciones de cumplimiento normativo para diferenciarse.
El impacto de la adopción de CBDC en el mercado financiero va más allá de un simple cambio en los medios de pago. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha anunciado que las CBDC mejorarán la estabilidad del sistema financiero global y aumentarán la inclusión financiera. Se espera que 1.7 mil millones de personas sin cuentas bancarias en países en desarrollo puedan acceder a servicios financieros a través de CBDC. El Banco Mundial estima que la adopción de CBDC podría reducir los costos de remesas globales en 30 mil millones de dólares anuales.
Sin embargo, la adopción de CBDC también plantea varios desafíos. Persisten preocupaciones sobre la privacidad de los datos y la vigilancia gubernamental, y existe la posibilidad de debilitamiento de la función de intermediación financiera debido a la fuga de depósitos de los bancos comerciales. El Banco Central Europeo ha anunciado que, para abordar estas preocupaciones, limitará el saldo de euros digitales a 3,000 euros por persona y garantizará el anonimato completo en las transacciones offline. La Reserva Federal de Estados Unidos también ha establecido la protección de la privacidad como una prioridad en el diseño de CBDC y está considerando un sistema de transacciones anónimas utilizando tecnología de prueba de conocimiento cero.
A finales de 2025, las CBDC están superando la fase experimental para convertirse en una infraestructura central del sistema financiero real. La competencia en el desarrollo de CBDC entre los países no solo implica la adopción de monedas digitales, sino que también tiene un carácter estratégico en torno al liderazgo del sistema financiero futuro. Los países y empresas que logren una ventaja tecnológica tienen una alta probabilidad de establecer nuevos estándares en la infraestructura financiera global, lo que se espera que sea un punto de inflexión importante que determine el panorama de la industria financiera en la próxima década.
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