El colapso de Bitcoin a 80,000 dólares, esta vez podría ser realmente peligroso
Editor
Esta mañana me sorprendí al ver el gráfico de Bitcoin. Cayó casi un 6% en un solo día, bajando hasta los 85,000 dólares. En realidad, Bitcoin ha estado un poco inestable en las últimas semanas, pero esta caída parece más grave de lo que pensaba. Al leer un artículo de Korea Economic Daily, parece que varios factores están actuando de manera compleja, lo que me hace pensar que podría no ser solo un ajuste simple.
Según Coinbase, Bitcoin se cotizaba a 85,843 dólares a las 4:20 p.m. del 1 de diciembre, lo que representa una caída del 5.84% en comparación con 24 horas antes. Lo más sorprendente es que a las 10:45 a.m. había caído hasta 83,807 dólares. Dado que el 21 de noviembre había bajado a principios de los 80,000 dólares, y ahora ha vuelto a caer drásticamente en diez días, esto podría ser bastante preocupante para los participantes del mercado.
Es notable que no solo Bitcoin haya caído, sino que todo el mercado de criptomonedas haya bajado en conjunto. Ethereum cayó más del 7% hasta los 2,700 dólares, y Solana cayó más del 8% hasta los 124 dólares. No es un problema de monedas individuales, sino una señal de que el sentimiento del mercado en su conjunto se ha deteriorado. Especialmente en el caso de Solana, que ha sido una moneda bastante fuerte este año, el hecho de que haya caído más del 8% muestra cuán fuerte es la aversión al riesgo entre los inversores.
Las acciones relacionadas con criptomonedas también se vieron afectadas, con Coinbase cayendo un 4.76% y Robinhood un 4.09%. Este fenómeno muestra la alta correlación entre las criptomonedas y las empresas relacionadas. En el caso de Coinbase, los ingresos por comisiones dependen del volumen de operaciones, por lo que si el precio de Bitcoin se vuelve inestable, el volumen de operaciones puede aumentar rápidamente, pero al mismo tiempo, la confianza de los inversores puede disminuir, afectando directamente el precio de las acciones.
La tormenta perfecta de regulaciones chinas y liquidaciones de apalancamiento
La causa directa de esta caída se atribuye a la advertencia del Banco Popular de China sobre actividades ilegales relacionadas con criptomonedas. Aunque no es nuevo que China adopte una postura dura sobre las criptomonedas, esto muestra que el mercado sigue reaccionando de manera sensible a las declaraciones del gobierno chino. Considerando que la influencia del capital chino en el mercado global de criptomonedas sigue siendo significativa, es inevitable que estas preocupaciones regulatorias tengan un impacto negativo a corto plazo en el mercado.
Sin embargo, el problema más grave parece haber sido la liquidación de apalancamiento. Según Ben Emons, CIO de FedWatch Advisors, la caída del precio ese día está relacionada con una liquidación de intercambio de 400 millones de dólares. 400 millones de dólares equivalen a aproximadamente 588.4 mil millones de wones, y una liquidación de esta magnitud puede tener un impacto considerable en el mercado. Especialmente en algunos intercambios, existen inversiones apalancadas de hasta 200 veces, por lo que incluso un pequeño movimiento de precios puede desencadenar liquidaciones masivas en cadena.
El riesgo de las operaciones apalancadas ya se ha confirmado en varias ocasiones. Cuando Bitcoin cayó de 64,000 dólares a 30,000 dólares en mayo de 2021, y durante el incidente de Terra Luna en 2022, las liquidaciones de apalancamiento fueron un factor clave que aceleró la caída. La advertencia de Emons CIO de que “si el precio de Bitcoin no se recupera del nivel actual, se producirán más liquidaciones” se puede entender en este contexto. Parece que el nivel de 83,000 dólares está actuando como una especie de línea de defensa, y si se rompe, es probable que comiencen las liquidaciones en cadena.
La disminución del volumen de operaciones señalada por Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, también es una señal preocupante. Un bajo volumen de operaciones significa que los participantes del mercado están en espera, y en tal situación, incluso un pequeño impacto puede mover significativamente los precios. Si su análisis de que “la aversión al riesgo de los inversores está en un estado reducido” es correcto, parece que la alta volatilidad continuará por un tiempo.
El entorno macroeconómico y el dilema de Bitcoin
En realidad, no es solo un problema de criptomonedas. La incertidumbre en torno a la reducción de la tasa de interés de referencia de EE. UU. y las preocupaciones macroeconómicas están debilitando el sentimiento de inversión en activos de riesgo en general. El interés del mercado está aumentando sobre cómo la Fed ajustará las tasas en el FOMC de diciembre, y si adoptan una postura menos dovish de lo esperado, los activos de riesgo, incluido Bitcoin, podrían sufrir un golpe mayor.
Aunque se afirma que Bitcoin actúa como un refugio contra la inflación como “oro digital”, en realidad, sigue teniendo una fuerte naturaleza de activo de riesgo, como se ha confirmado nuevamente. Cuando aumentan las preocupaciones sobre el aumento de tasas o la recesión económica, Bitcoin tiende a reaccionar de manera similar al mercado de valores. Especialmente desde que los inversores institucionales han ingresado en gran número, la correlación con los mercados financieros tradicionales ha aumentado, lo que plantea dudas sobre el estatus de Bitcoin como una clase de activo independiente.
Actualmente, Bitcoin ha caído más del 30% desde su máximo histórico de 126,210.50 dólares registrado el 6 de octubre. Desde el punto de vista del análisis técnico, ha ocurrido un ajuste bastante grande, pero el problema es que es difícil predecir cuándo terminará este ajuste. Especialmente con la presión de liquidación de apalancamiento aún presente y la incertidumbre macroeconómica sin resolver, no se puede descartar la posibilidad de más caídas.
Sin embargo, por otro lado, creo que este ajuste podría hacer que el mercado sea más saludable a largo plazo. Con el apalancamiento excesivo siendo eliminado y la demanda especulativa disminuyendo, se podría crear un entorno donde el crecimiento pueda ocurrir sobre una base más estable. A pesar de haber pasado por el invierno de las criptomonedas en 2022, Bitcoin finalmente se recuperó, y creo que también podría encontrar estabilidad gradualmente con el tiempo en esta ocasión.
No obstante, a corto plazo, parece que la volatilidad continuará, y especialmente la defensa del nivel de 80,000 dólares será un punto crítico. Si este nivel se rompe, podríamos ver niveles de 70,000 dólares, o incluso 60,000 dólares, y por el contrario, si vuelve a subir por encima de los 85,000 dólares, podríamos esperar una recuperación gradual. En cualquier caso, parece ser un momento para observar de cerca las tendencias del mercado.
Este artículo fue escrito después de leer un artículo de tendencia y agregar opiniones y análisis personales.
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