La competencia global de las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC): Un nuevo punto de inflexión en la tecnología blockchain para 2025
Editor
A diciembre de 2025, los bancos centrales de todo el mundo están entrando en una nueva fase en la competencia por el desarrollo de monedas digitales (CBDC). Según el último informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS), el 93% de todos los bancos centrales están participando en la investigación de CBDC, y 24 países ya están operando programas piloto. En particular, el yuan digital de China (e-CNY) ha superado un volumen de transacciones acumulado de 180 mil millones de yuanes (aproximadamente 25 mil millones de dólares), entrando en una fase de comercialización real. Este movimiento se considera no solo una innovación tecnológica, sino también una herramienta estratégica para reestructurar la hegemonía financiera global.
La rápida expansión de las CBDC basadas en tecnología blockchain está ampliando significativamente las oportunidades de negocio para las empresas relacionadas. Samsung SDS de Corea (con sede en Seúl) participa como socio tecnológico clave en el proyecto piloto de CBDC del Banco de Corea, proporcionando tecnología de libro mayor distribuido y soluciones de seguridad. La compañía anunció que en el tercer trimestre de 2025 registró ingresos de 89 mil millones de wones, un crecimiento del 47% en comparación con el mismo período del año anterior en su división de negocios de blockchain. LG CNS (con sede en Seúl) también participa activamente en proyectos de CBDC nacionales e internacionales a través de su plataforma blockchain desarrollada internamente, ‘Monachain’, y se informa que sus pedidos relacionados con blockchain superaron los 120 mil millones de wones en 2025.
Diversificación tecnológica y competencia en el mercado global de CBDC
Actualmente, el mercado global de CBDC se está diversificando en tres modelos principales según la arquitectura tecnológica y el método de implementación. El primero es el ‘sistema de doble capa’ adoptado por China, donde el banco central distribuye la moneda digital a través de bancos comerciales. El segundo es el ‘modelo de emisión directa’ que está siendo considerado por el Banco Central Europeo, donde el banco central proporciona directamente la moneda digital a individuos y empresas. El tercero es el ‘modelo híbrido’ preferido por Japón y el Reino Unido, que busca mantener la máxima compatibilidad con la infraestructura financiera existente mientras se avanza gradualmente hacia la digitalización.
Desde una perspectiva tecnológica, la mayoría de los proyectos de CBDC se están construyendo sobre blockchains con permisos (Permissioned Blockchain). A diferencia de blockchains públicas como Bitcoin o Ethereum, esto significa que el banco central puede controlar a los participantes de la red. Por ejemplo, el yuan digital de China muestra un rendimiento capaz de procesar 300,000 transacciones por segundo, similar al nivel de los sistemas de pago existentes como Alipay o WeChat Pay. Por otro lado, el euro digital del Banco Central Europeo se centra más en la protección de la privacidad, desarrollando tecnología que garantiza el anonimato incluso en transacciones offline.
En el caso de Estados Unidos, aunque la Reserva Federal adopta un enfoque relativamente cauteloso, la innovación tecnológica en el sector privado es activa. IBM (con sede en Nueva York) apoya la investigación de CBDC de 15 bancos centrales en todo el mundo a través de su ‘IBM Blockchain Platform’, y se estima que sus ingresos relacionados con blockchain alcanzaron los 2.3 mil millones de dólares en 2025. Microsoft (con sede en Redmond, Washington) ofrece soluciones de infraestructura de CBDC basadas en la nube Azure, ganando popularidad especialmente entre los bancos centrales de países en desarrollo. La compañía anunció que solo en la primera mitad de 2025 firmó asociaciones relacionadas con CBDC con 12 países.
En cuanto a la situación en Corea, el proyecto piloto de CBDC del Banco de Corea, iniciado en 2021, ha entrado en la fase 3 en 2025, aumentando la posibilidad de comercialización real. En particular, SK Telecom (con sede en Seúl) ha desarrollado la tecnología ‘Quantum Key Distribution’, que combina la red 5G y blockchain, mejorando significativamente la seguridad de las CBDC. Esta tecnología utiliza comunicación cuántica encriptada para crear un entorno de transacciones imposible de hackear, y el Banco de Corea la ha denominado la primera ‘CBDC con seguridad cuántica’ del mundo.
Impacto en el mercado y estrategias de respuesta de las empresas
La expansión de las CBDC está trayendo cambios fundamentales al ecosistema financiero existente. Según el último análisis de McKinsey, se espera que el tamaño del mercado global de CBDC alcance los 213 mil millones de dólares para 2030, con la región de Asia representando el 45% de este total. En particular, se espera que el yuan digital de China supere un volumen de transacciones diarias de 10 mil millones de yuanes (aproximadamente 1.4 mil millones de dólares) para finales de 2025, lo que representa el 15% del mercado total de pagos minoristas de China.
Para responder a estos cambios de mercado, las empresas tecnológicas globales están implementando estrategias diversificadas. Samsung SDS estableció el ‘Centro de Blockchain de Asia’ en Singapur en diciembre de 2024, iniciando su incursión en el mercado de CBDC del sudeste asiático. La compañía está desarrollando soluciones de CBDC especializadas en finanzas islámicas en colaboración con los bancos centrales de Indonesia y Tailandia, lo que se considera una oportunidad para crear un nuevo mercado dirigido a los 1.8 mil millones de musulmanes en todo el mundo. El jefe de la división de blockchain de Samsung SDS, Lee Jae-yong, enfatizó que “las CBDC no son simplemente monedas digitales, sino infraestructuras financieras personalizadas que reflejan las políticas económicas y características culturales de cada país”.
LG CNS está asegurando una posición única en el mercado con un enfoque diferenciado. ‘Monachain’, desarrollada por la compañía, es una plataforma blockchain especializada en interoperabilidad, que facilita el intercambio y pago entre diferentes CBDC. Esto es especialmente notable en la región de la Unión Europea, donde las transacciones transfronterizas son frecuentes, y el Banco Central Europeo está llevando a cabo un experimento de prueba de ‘CBDC transfronteriza’ junto con LG CNS. El proyecto tiene un tamaño de 500 millones de euros, y si tiene éxito, LG CNS podría emerger como un socio clave en la construcción de la infraestructura de CBDC en toda Europa.
A nivel global, la estrategia de IBM se centra en ‘blockchain empresarial’. La compañía no solo ofrece plataformas de CBDC, sino que también presenta soluciones integrales que apoyan la transformación digital completa de los bancos centrales. En particular, la solución de CBDC basada en ‘Hyperledger Fabric’ de IBM puede procesar más de 100,000 transacciones por segundo y garantiza una disponibilidad del sistema del 99.99%. La mayoría de los proyectos de CBDC ya comercializados, como el e-Naira de Nigeria y el Sand Dollar de Bahamas, están construidos sobre tecnología de IBM, y la compañía anunció que planea participar en proyectos de CBDC en más de 50 países para 2026.
El enfoque de Microsoft se basa en un modelo de ‘CBDC como servicio’ basado en infraestructura en la nube. Considerando especialmente que los países en desarrollo tienen dificultades para construir su propia infraestructura blockchain, ofrece una solución llave en mano a través de la nube Azure. Ghana, Uruguay, Camboya y otros 12 países ya están utilizando el servicio de nube de CBDC de Microsoft, y se informa que la tarifa de servicio mensual promedio es de 500,000 dólares por país. La compañía planea lanzar un ‘sistema de gestión de CBDC basado en inteligencia artificial’ en la segunda mitad de 2025, apoyando a los bancos centrales para ejecutar políticas monetarias de manera más precisa.
SK Telecom, un líder en la industria de telecomunicaciones de Corea, aborda el mercado de CBDC desde la perspectiva única de la convergencia entre 5G y blockchain. La ‘Plataforma Integrada 5G-Blockchain’ desarrollada por la compañía es evaluada como una infraestructura de CBDC de próxima generación capaz de procesar transacciones de gran volumen en tiempo real. Está especialmente especializada en sistemas de pago automático entre dispositivos IoT, haciendo realidad escenarios de pago futuristas como el pago de estacionamiento de vehículos autónomos y la liquidación automática de tarifas de electricidad en hogares inteligentes. SK Telecom inició un servicio piloto de ‘sistema de pago de CBDC para automóviles’ junto con Volkswagen en Alemania en octubre de 2025, con el objetivo de comercialización en 2026.
Un avance notable desde el punto de vista tecnológico es la aplicación de la tecnología de ‘prueba de conocimiento cero (Zero-Knowledge Proof)’ en las CBDC. Esta tecnología permite verificar la validez de una transacción sin revelar la identidad de las partes involucradas ni el monto de la transacción, siendo destacada como una tecnología clave para resolver el problema de privacidad de las CBDC. Esta tecnología se está aplicando de manera experimental en el proyecto del euro digital del Banco Central Europeo, y los resultados iniciales de las pruebas muestran que la velocidad de procesamiento de transacciones ha mejorado en un 20% en comparación con la anterior, mientras que el nivel de protección de la privacidad se ha incrementado en más del 90%.
Los expertos del mercado identifican ‘interoperabilidad’, ‘escalabilidad’ y ‘seguridad’ como los factores clave que determinarán el éxito en la competencia de las CBDC. Linda Pawson, directora global de blockchain de Deloitte, afirmó que “2025 será el año en que las CBDC pasen de la fase de prueba de concepto a medir su impacto en la actividad económica real”, y pronosticó que “el posicionamiento estratégico de las empresas tecnológicas determinará el panorama del mercado blockchain en la próxima década”. De hecho, según el último informe de Gartner, la inversión en empresas relacionadas con CBDC aumentará un 340% en comparación con 2024, alcanzando los 18 mil millones de dólares, con el 60% de esta inversión concentrada en la región de Asia.
Los cambios en el entorno regulatorio también están teniendo un gran impacto en las tendencias del mercado. La Unión Europea aprobó el ‘Acta del Euro Digital’ en junio de 2025, aclarando el estatus legal del euro digital, y Estados Unidos también está discutiendo activamente la creación de directrices para CBDC a nivel federal. Corea promulgó la ‘Ley Especial de Moneda Digital’ en septiembre de 2025, estableciendo una base legal para la comercialización de CBDC. La concreción de este marco regulatorio está teniendo un impacto positivo en las decisiones de inversión de las empresas, permitiendo especialmente la planificación de negocios a largo plazo.
El crecimiento del mercado de CBDC también está ofreciendo nuevas oportunidades al ecosistema fintech existente. Los proveedores tradicionales de servicios de pago se están enfocando en desarrollar servicios de integración con CBDC, y están surgiendo nuevos modelos de negocio. Por ejemplo, servicios de ‘billetera CBDC’, ‘micropréstamos basados en CBDC’ y ‘gestión de activos CBDC’ son representativos. La firma de investigación de mercado Frost & Sullivan anunció que se espera que el mercado de servicios del ecosistema CBDC crezca hasta 50 mil millones de dólares para 2030.
Al analizar los logros de los países que lideran la competencia en el desarrollo de CBDC, se pueden observar patrones interesantes. En el caso de China, aunque ha logrado una rápida expansión bajo un fuerte liderazgo gubernamental, muestra limitaciones en términos de interoperabilidad internacional. Por otro lado, la Unión Europea, aunque avanza a un ritmo algo más lento, se centra en la protección de la privacidad y el cumplimiento de estándares internacionales, lo que podría posicionarla como líder en estándares globales. Corea y Japón buscan un equilibrio entre la perfección técnica y la practicidad, compitiendo por el papel de centro de CBDC en la región de Asia.
Desde la perspectiva de los inversores, el rendimiento de las acciones de las empresas relacionadas con CBDC ha sido muy positivo en 2025. Samsung SDS ha subido un 67% en comparación con el inicio del año, y LG CNS ha aumentado un 54%. En el caso de SK Telecom, a pesar de la debilidad general de las acciones de telecomunicaciones, registró un aumento del 15% debido a las expectativas de crecimiento en su división de negocios de blockchain. Entre las empresas globales, IBM subió un 32% y Microsoft un 28%, reconociendo su valor como acciones temáticas de CBDC. James Cooper, analista especializado en blockchain de Goldman Sachs, evaluó que “aunque el mercado de CBDC aún está en sus etapas iniciales, ya está generando ingresos y beneficios reales, lo que lo hace atractivo para la inversión”.
Mirando hacia el futuro, se espera que 2026 sea el ‘año de la popularización’ de las CBDC. El yuan digital de China comenzará a usarse activamente en transacciones transfronterizas, y es probable que el euro digital de Europa se lance oficialmente más allá de los servicios piloto. Corea también tiene como objetivo la comercialización de CBDC en la segunda mitad de 2026, lo que indica que el ecosistema global de CBDC se formará plenamente. Estos cambios ofrecerán oportunidades de crecimiento sin precedentes para las empresas relacionadas, y al mismo tiempo, será un período en el que se distinguirán claramente los ganadores y perdedores según su capacidad tecnológica y de respuesta al mercado. La revolución de las monedas digitales basadas en tecnología blockchain está ahora en su curso principal, anunciando un cambio fundamental en el sistema financiero mundial.
