Otra victoria de Warren Buffett: el significado actual de la venta de Apple y la estrategia de acumulación de efectivo
Editor
Se está evaluando que Warren Buffett ha vuelto a anticiparse a la tendencia del mercado. Según un artículo de Chosun Biz, la estrategia de venta de acciones de Apple y expansión de la acumulación de efectivo que Berkshire Hathaway inició en 2024 ha sido considerada una decisión excelente hacia finales de 2025. Personalmente, creo que esta estrategia de inversión a largo plazo es realmente impresionante.
Lo más interesante del artículo fue que Buffett no vendió simplemente porque el precio de las acciones de Apple era alto, sino que estaba viendo un panorama mucho más amplio. La venta de acciones de Apple, que comenzó en serio en el segundo trimestre de 2024, fue inesperada para muchos inversores en ese momento. Apple era la mayor participación de Berkshire y Buffett había dicho que era una empresa que quería mantener “para siempre”.
Sin embargo, al observar la situación actual en diciembre de 2025, se puede ver cuán precisa fue la decisión de Buffett. El precio de las acciones de Apple ha experimentado una corrección significativa desde su pico en julio de 2024, y las preocupaciones de los inversores han aumentado a medida que se materializan las preocupaciones sobre el desempeño en el mercado chino y los retrasos en la transición a la IA. Por otro lado, se estima que el efectivo acumulado por Berkshire asciende a unos 320 mil millones de dólares, el nivel más alto en la historia de la empresa.
De hecho, puede haber varias perspectivas sobre esta estrategia de acumulación de efectivo. Algunos inversores pueden pensar, “¿qué sentido tiene simplemente acumular efectivo?” En realidad, el valor real del efectivo disminuye si se considera la inflación. Pero desde la perspectiva de Buffett, el efectivo no es simplemente un activo, sino “munición” para aprovechar oportunidades.
La importancia del timing del mercado y la valoración
Una de las partes más destacadas del artículo es la filosofía de Buffett sobre la valoración. Considerando que el PER de Apple superó las 30 veces en el momento de la venta, creo que esto demuestra que incluso una buena empresa puede ser vendida si el precio es demasiado alto. Esta es una parte que muchos inversores individuales pueden pasar por alto.
Observando la situación actual de Apple en 2025, se han vuelto más claros varios desafíos. La caída de la cuota de mercado en China es más grave de lo esperado, y la contraofensiva de marcas locales chinas como Huawei se está intensificando. Además, el retraso en la implementación de funciones de IA ha dejado a Apple rezagada en comparación con competidores como Samsung Electronics o Google.
Especialmente preocupante es el retraso en el lanzamiento de Apple Intelligence. Las funciones de IA que estaban programadas para finales de 2024 aún no están completamente desarrolladas en 2025. Mientras tanto, las funciones integradas de Galaxy AI de Samsung o Gemini de Google ya muestran un nivel considerable de perfección, lo que aumenta las dudas sobre la competitividad de IA de Apple.
En este contexto, creo que la reducción de la participación de Apple por parte de Buffett fue una decisión realmente acertada. Por supuesto, Apple sigue siendo una gran empresa, y su poder de marca y competitividad en el ecosistema siguen siendo fuertes, pero también es cierto que su motor de crecimiento no es tan seguro como antes. Especialmente, la debilidad en el enorme mercado chino no parece ser simplemente un fenómeno temporal.
Lo interesante aquí es que Buffett no solo vendió Apple. El artículo menciona que también vendió algunas otras participaciones importantes. Esto puede interpretarse como un enfoque cauteloso hacia la situación general del mercado, en lugar de una preocupación específica por una empresa en particular.
El valor estratégico del efectivo y perspectivas futuras
Hay varias interpretaciones posibles sobre por qué Buffett está acumulando efectivo. La primera podría ser simplemente porque no ha encontrado un objetivo de inversión atractivo. Dado que la valoración del mercado de acciones de EE. UU. está en un nivel históricamente alto, desde la perspectiva de Buffett como inversor en valor, puede que no haya muchas acciones que valga la pena comprar.
La segunda podría ser la preocupación por la situación económica. Aunque la economía de EE. UU. sigue siendo sólida en 2025, al considerar la presión inflacionaria, la situación de las tasas de interés y los riesgos geopolíticos, podría haber una corrección en cualquier momento. De hecho, hay muchos factores de incertidumbre, como la política de tasas de interés de la Reserva Federal, las relaciones comerciales con China y la prolongación de la guerra en Ucrania.
La tercera posibilidad es que esté esperando una oportunidad mayor. Los 320 mil millones de dólares en efectivo son suficientes para adquirir una gran empresa por completo. Si se produce una gran corrección en el mercado, podría comprar grandes cantidades de buenas empresas a precios bajos.
Personalmente, creo que la tercera posibilidad es la más probable. Buffett utilizó una estrategia similar durante la crisis financiera de 2008. En ese momento, también había asegurado efectivo de antemano y, cuando estalló la crisis, invirtió en empresas sólidas como Goldman Sachs o General Electric en condiciones favorables. Todos sabemos cuál fue el resultado.
Pero, ¿podría esta estrategia aplicarse también a los inversores individuales? En realidad, puede ser difícil hacerlo exactamente igual. Los inversores individuales pueden no tener la capacidad de mantener efectivo durante décadas como Berkshire, y también están más directamente afectados por la inflación. Sin embargo, al menos tener algo de efectivo disponible parece tener sentido.
Especialmente en una situación actual donde la valoración del mercado es alta. Con el PER del S&P 500 superando las 25 veces, no creo que sea necesario invertir imprudentemente. Por supuesto, el mercado podría seguir subiendo, pero eso no significa que sea seguro invertir todo el capital.
Otro punto a destacar es que Buffett parece estar cambiando gradualmente su perspectiva sobre las acciones tecnológicas. Anteriormente, casi no compraba acciones tecnológicas porque decía que no entendía la tecnología, pero a través de su inversión en Apple, demostró que las acciones tecnológicas también pueden ser un objetivo de inversión en valor. Sin embargo, con esta venta, también parece haber demostrado que no necesariamente se deben mantener a largo plazo solo porque son tecnológicas.
Esto proporciona una importante lección para el mercado actual que está experimentando un auge de la IA. Aunque acciones relacionadas con la IA como Nvidia o Microsoft han mostrado un aumento tremendo, estas acciones también deben ser evaluadas en última instancia en función de sus fundamentos y valoración. La filosofía de Buffett de que incluso la mejor tecnología puede ser vendida si el precio es demasiado alto podría aplicarse aquí también.
Observando la situación actual hacia finales de 2025, parece que esta estrategia de Buffett tiene una alta probabilidad de brillar aún más. La incertidumbre económica persiste y los riesgos geopolíticos continúan. En este contexto, la estrategia de asegurar suficiente efectivo y esperar oportunidades parece realmente sabia. Aunque puede haber un costo de oportunidad a corto plazo, creo que a largo plazo podría traer mayores beneficios.
En última instancia, lo que podemos aprender de este caso es que lo más importante en la inversión es el timing y la paciencia. No se trata de comprar una buena empresa sin más, sino de esperar hasta poder comprarla a un precio adecuado. Y asegurar efectivo hasta que llegue esa oportunidad. Creo que Buffett ha demostrado una vez más que estos principios básicos siguen siendo válidos.
Este artículo fue escrito después de leer el artículo de [Nota de Inversión] Buffett acertó de nuevo – Chosun Biz y agregar opiniones y análisis personales.
Descargo de responsabilidad: Este blog no es un medio de noticias, y el contenido escrito es la opinión personal del autor. La responsabilidad de las decisiones de inversión recae en el propio inversor, y no se asume ninguna responsabilidad por las pérdidas de inversión basadas en el contenido de este artículo.
