¿La suspensión de exportaciones de fotorresistencias de Japón a China anuncia un cambio sísmico en la cadena de suministro de semiconductores?
Editor
Ha surgido otra variable geopolítica en la industria de los semiconductores. La noticia de que Japón podría suspender las exportaciones de fotorresistencias, esenciales para la fabricación de semiconductores, a China está generando nuevas tensiones en la cadena de suministro global de semiconductores. Personalmente, creo que este problema tendrá un carácter mucho más complejo que una simple disputa comercial.
Aunque el material llamado fotorresistencia puede ser desconocido para el público en general, desempeña un papel absolutamente crucial en el proceso de fabricación de semiconductores. Es un producto químico fotosensible utilizado en el proceso de fotolitografía para formar patrones de circuitos en las obleas, sin el cual no se pueden fabricar los sofisticados chips semiconductores modernos. Especialmente en los procesos avanzados de 7 nanómetros y 5 nanómetros, las fotorresistencias de luz ultravioleta extrema (EUV) son esenciales, y las empresas japonesas tienen una participación abrumadora en este campo.
A diciembre de 2025, el mercado global de fotorresistencias está casi monopolizado por empresas japonesas. Las tres principales fabricantes de fotorresistencias de Japón, Shin-Etsu Chemical, Tokyo Ohka Kogyo (TOK) y JSR, representan más del 85% del mercado mundial. En el caso de las fotorresistencias EUV, se informa que la participación de las empresas japonesas supera el 90%. Esto se debe a décadas de acumulación de tecnología química y barreras de patentes, lo que hace que este campo no sea fácilmente reemplazable, aumentando así el impacto potencial de la suspensión de exportaciones.
Al observar el estado actual de la industria de semiconductores de China, se puede comprender mejor la gravedad de este problema. China está promoviendo la autosuficiencia en semiconductores, centrada en SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation), pero aún depende en gran medida del extranjero para una parte significativa de los materiales y equipos clave. En particular, la capacidad de producción de fotorresistencias dentro de China es muy limitada, lo que hace que la dependencia de las importaciones de Japón sea alta.
Un nuevo punto de inflexión en la cadena de suministro de semiconductores
Si la suspensión de exportaciones de fotorresistencias se materializa, parece que el impacto no se limitará solo a China. En un contexto donde la cadena de suministro global de semiconductores ya está intrincadamente entrelazada, la interrupción del suministro de materiales clave podría desencadenar una reacción en cadena a nivel mundial. De hecho, cuando Japón reguló las exportaciones de materiales para semiconductores, incluidas las fotorresistencias, a Corea en 2019, hubo un impacto considerable en el mercado global de semiconductores de memoria.
En ese momento, Samsung Electronics y SK Hynix superaron la crisis asegurando inventarios y diversificando las fuentes de suministro, pero la incertidumbre persistió durante unos seis meses, lo que provocó un fuerte aumento en los precios de los semiconductores de memoria. Considerando que el mercado de semiconductores de memoria tiene un tamaño de aproximadamente 120 mil millones de dólares en 2025, si una situación similar ocurre en el vasto mercado chino, se espera que el impacto sea mucho mayor.
Lo interesante es el momento en que surge este problema. Mientras Estados Unidos está reforzando el control de exportaciones de semiconductores a China, se plantea la posibilidad de que Japón tome medidas similares. Esto podría no ser una mera coincidencia. En un contexto donde Estados Unidos, Japón y los Países Bajos están estableciendo un sistema de cooperación tripartita para restringir las exportaciones de tecnología y equipos relacionados con semiconductores a China, es probable que las fotorresistencias también se discutan dentro de este marco.
De hecho, desde 2023, Estados Unidos ha restringido no solo las exportaciones de equipos EUV de ASML, sino también de equipos DUV a China. ASML, con sede en Veldhoven, Países Bajos, es el único fabricante mundial de equipos EUV, y sin sus equipos, la producción de semiconductores avanzados es imposible. Si Japón también suspende las exportaciones de fotorresistencias, se espera que se impongan restricciones significativas al desarrollo tecnológico de semiconductores en China.
Estrategias de respuesta empresarial e impacto en el mercado
La respuesta de las empresas de semiconductores de cada país a la posible suspensión de exportaciones de fotorresistencias es un punto de atención. Para las empresas japonesas, a corto plazo, podría ser un factor de reducción de ingresos, pero a largo plazo, podría convertirse en una oportunidad. Podrían consolidar aún más su participación en otras regiones en lugar de perder el mercado chino, y también se podría esperar un efecto de aumento de precios debido a la escasez de suministro.
En el caso de Shin-Etsu Chemical, se espera que las ventas de fotorresistencias para semiconductores alcancen alrededor de 350 mil millones de yenes en 2024, con una proporción significativa proveniente del mercado chino. Sin embargo, la empresa ya ha firmado contratos de suministro a largo plazo con TSMC de Taiwán, Samsung Electronics y SK Hynix de Corea, lo que podría compensar en cierta medida la pérdida del mercado chino. En particular, TSMC planea comenzar la producción en masa de procesos de 2 nanómetros a partir de la segunda mitad de 2025, para lo cual se necesitan fotorresistencias EUV más sofisticadas.
Por otro lado, las empresas de semiconductores chinas podrían enfrentar un desafío serio. SMIC se está enfocando actualmente en el desarrollo de procesos de 7 nanómetros, pero si se interrumpe el suministro de fotorresistencias, estos planes podrían verse afectados. Aunque el gobierno chino ha invertido aproximadamente 140 mil millones de dólares desde 2014 hasta 2024 para lograr la autosuficiencia en semiconductores, todavía existe una brecha tecnológica significativa en el campo de los materiales clave.
Para las empresas coreanas, se espera un impacto complejo. Samsung Electronics y SK Hynix tienen instalaciones de producción significativas en China, por lo que si se materializa la suspensión del suministro de fotorresistencias, la producción en China podría verse afectada. Las plantas de NAND flash de Xi’an de Samsung Electronics y las plantas de DRAM de Wuxi de SK Hynix dependen de fotorresistencias japonesas. Sin embargo, estas empresas han mejorado significativamente su capacidad de diversificación de fuentes y gestión de inventarios a través de la experiencia de la regulación de exportaciones de Japón en 2019, por lo que se espera que el impacto a corto plazo sea limitado.
Desde una perspectiva global, es probable que este problema acelere la deslocalización de la cadena de suministro de semiconductores de China. Muchas empresas globales ya están trasladando sus bases de producción a Asia del Sudeste o India para reducir su dependencia de China, y la suspensión del suministro de fotorresistencias podría impulsar aún más esta tendencia. En particular, empresas fabless como Apple y Qualcomm serán más cautelosas al considerar a empresas chinas como socios de fabricación por contrato.
Los expertos del mercado advierten que si se materializa la suspensión de exportaciones de fotorresistencias, podría haber una repetición de la escasez de suministro en el mercado global de semiconductores. Podría ocurrir una situación similar a la interrupción de la cadena de suministro causada por COVID-19 en 2021. En ese momento, la escasez de semiconductores para automóviles redujo la producción global de automóviles en aproximadamente un 10%, y los precios de los productos electrónicos de consumo aumentaron considerablemente.
Sin embargo, personalmente creo que mostrará un patrón diferente al conflicto entre Japón y Corea en 2019. A diferencia de entonces, las tensiones geopolíticas actuales son mucho más complejas, y la determinación de China para lograr la autosuficiencia en semiconductores se ha fortalecido. Es probable que el gobierno chino invierta más recursos en la nacionalización de las fotorresistencias, lo que a largo plazo podría cambiar la estructura de monopolio de las empresas japonesas.
De hecho, China ya está invirtiendo significativamente en investigación y desarrollo de fotorresistencias, centrada en la Universidad de Ciencia y Tecnología de Beijing y la Universidad de Ciencia y Tecnología de Huazhong. Aunque actualmente no alcanza el nivel tecnológico de las empresas japonesas, con suficiente tiempo y recursos, podría alcanzar cierto nivel de competitividad. En particular, en áreas tecnológicas relativamente maduras como las fotorresistencias ArF (fluoruro de argón), las empresas chinas también están desarrollando competitividad.
En este contexto, la atención de los inversores se centra naturalmente en el desarrollo de sustitutos y la diversificación de la cadena de suministro. Empresas como Dongjin Semichem de Corea y DuPont de Estados Unidos podrían tener la oportunidad de expandir su participación en el mercado de fotorresistencias. En particular, Dongjin Semichem ha mejorado significativamente su capacidad tecnológica a través de la cooperación con empresas de semiconductores nacionales desde la regulación de exportaciones de Japón en 2019.
Parece que en los próximos meses deberíamos seguir de cerca el progreso de este problema. La dirección del mercado se decidirá según cómo se concreten los anuncios oficiales del gobierno japonés, las medidas de respuesta de China y las estrategias de respuesta de las empresas globales de semiconductores. Personalmente, creo que el caos a corto plazo es inevitable, pero a largo plazo podría ser un catalizador para la diversificación de la cadena de suministro de semiconductores y la innovación tecnológica. Sin embargo, me preocupa que los costos que los consumidores tendrán que asumir en este proceso no sean insignificantes.
Este artículo fue escrito después de leer el artículo Japón, rumores de suspensión de exportaciones de ‘material esencial para semiconductores’ a China agitan el mercado, añadiendo opiniones y análisis personales.
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