SMR市场的快速增长与全球竞争格局
2025年，全球小型模块化反应堆(SMR)市场展现出前所未有的增长势头，提出了核能产业的新范式。据国际原子能机构(IAEA)称，截至2024年底，全球有80多个SMR项目正在开发中，预计市场规模到2030年将以年均20.8%的速度增长，达到约850亿美元。这是因为SMR被评估为能够克服传统大型核电站高初始投资成本和长建设周期限制的创新技术。
韩国的斗山能源（位于庆尚南道昌原市）在2025年上半年积极扩展SMR业务，加强其在全球市场的地位。该公司于去年10月获得了美国核管理委员会(NRC)对其SMART（系统集成模块化先进反应堆）技术的初步设计批准，并以此为基础，正式进军北美市场。斗山能源的SMART输出为100MW级，相较于传统大型核电站可节省30-40%的建设成本，建设周期也从原来的5-7年缩短至3-4年，这被认为是其主要竞争力。
在美国市场，总部位于俄勒冈州波特兰的NuScale Power在SMR商业化竞争中处于领先地位。截至2025年11月，NuScale的VOYGR电厂在美国境内的6个项目中共获得了4.2GW的合同，并在罗马尼亚和波兰等东欧市场也取得了22亿美元的订单。该公司的SMR技术每个模块输出77MW，最多可扩展至12个模块，实现924MW的大容量发电，这种灵活性是其特点。NuScale在2025年第三季度的业绩中，收入同比增长156%，达到4850万美元，证明了SMR市场的增长潜力。
英国的工业巨头Rolls-Royce Holdings（总部位于伦敦）也在SMR市场中崭露头角。该公司在2025年获得了英国政府2.1亿英镑的追加投资，目标是在2030年实现470MW级SMR的商业化。Rolls-Royce的SMR可以安装在现有核电站场地的约1/10面积上，60年运营期间的总发电成本为每MWh 60英镑，比传统核电站便宜20%。特别是该公司在捷克和荷兰等欧洲市场获得了总计180亿美元的潜在订单机会。
技术创新与安全性提升带来的市场机会
SMR技术的核心创新在于引入了被动安全系统。这是一种无需电力供应或外部干预，通过自然循环和重力安全停堆的技术，是福岛核事故后加强的安全标准的关键要素。根据国际原子能机构2025年的安全性评估报告，最新的SMR设计将核心损坏概率降低到传统第三代核电站的1/100。这种安全性提升是提高核能社会接受度的重要因素。
在经济性方面，SMR也提供了解决传统核电站局限的方案。根据彭博新能源财经2025年的分析，SMR的平准化发电成本（LCOE）为每MWh 65-85美元，比传统大型核电站的90-130美元便宜最多35%。这是由于通过模块化工厂制造方式实现规模经济和标准化设计带来的建设风险降低效果。特别是在中小规模电网或岛屿地区、工业园区等，SMR的经济优势更加明显。
在韩国，政府在2025年8月发布的“第四次能源基本计划”中将SMR指定为下一代核能技术的核心，并宣布到2035年投资3万亿韩元。为此，除了斗山能源外，韩国电力公司（总部位于首尔）也决定投资5000亿韩元建设SMR专用输配电基础设施，而韩国水力原子能公司则扩大了SMR运营专业人员的培训计划。产业通商资源部提出了到2030年在国内建设4座示范用SMR，并从2035年开始正式商业化的路线图。
在全球市场上，由于铀需求增加导致的燃料成本上升也支撑了SMR市场的增长。根据加拿大Cameco（位于萨斯喀彻温省）的数据，2025年铀现货价格达到每磅82美元，比2024年上涨15%，主要原因是SMR扩散带来的需求增加。美国的Uranium Energy Corp（位于德克萨斯州）也宣布将其生产能力从每年200万磅扩大到350万磅，以满足SMR燃料供应合同。这种燃料供应链的扩展表明SMR商业化所需的基础设施建设正在加速。
SMR市场的增长也对现有核能生态系统带来了变化。传统上专注于大型核电站建设的西屋电气（位于宾夕法尼亚州）宣布在2025年投资12亿美元开发300MW级的AP300 SMR，而在韩国，西屋电气韩国公司正在考虑在釜山建立SMR部件制造工厂，作为本地化战略的一部分。这表明SMR市场不仅仅是新技术的引入，还推动了核能产业整体结构的变革。
地区市场动态与政策支持
亚太地区被认为是SMR市场中增长潜力最大的地区。中国在2025年上半年开始在海南省建设基于ACP100的首个商业SMR，目标是到2030年建成20个SMR。根据中国国家原子能机构的报告，SMR相关投资规模达到500亿元人民币（约70亿美元）。日本也在福岛事故后作为核能政策转变的一部分，积极考虑引入SMR，三菱重工和日立分别在开发自主SMR技术。
印度尼西亚和菲律宾等东南亚国家为解决岛屿地区的电力供应问题，积极推动SMR的引入。印度尼西亚政府在2025年9月与NuScale Power签署了在爪哇岛外岛屿地区建设462MW规模SMR的谅解备忘录，总投资额为35亿美元。菲律宾也计划在吕宋岛北部建设4个SMR，并获得了世界银行15亿美元的贷款批准。这些东南亚市场的扩展为韩国和美国企业提供了新的出口机会。
在欧洲市场，随着碳中和目标的实现，核能角色的重新评估和对SMR的关注度提高。法国宣布了到2030年建设6个SMR的核能复兴政策，EDF为中心开发了名为NUWARD的自主SMR技术。捷克在杜科瓦尼核电站选址确定建设Rolls-Royce的2个SMR，总投资规模达到80亿美元。波兰也计划到2040年建设12个SMR，并为此与美国签署了核能合作协议。
在北美市场，加拿大在SMR商业化中扮演着领先角色。安大略省政府在2025年10月最终批准在达灵顿核电站选址建设GE-Hitachi的BWRX-300 SMR，这将成为北美地区首个商业SMR。该项目总建设费用为50亿加元，目标是在2029年实现商业运营。在美国，爱达荷国家实验室正在推进NuScale的SMR示范项目，目标是在2028年完工，通过积累的运营经验为全球市场扩展奠定基础。
中东和非洲地区也正在崛起为新的增长动力。沙特阿拉伯计划作为Neom City项目的一部分引入4个SMR，并为此与韩国和美国企业讨论技术合作。南非为替代现有老化的燃煤电厂，推进建设8个SMR，并从世界银行和非洲开发银行获得了总计45亿美元的资金支持。这些新兴市场的增长为拥有SMR技术的发达国家企业提供了新的机会。
政策支持也是SMR市场增长的重要动力。美国能源部在2025年为SMR开发支持分配了比前一年增加40%的18亿美元预算，其中一半用于商业化支持。欧盟也作为绿色协议政策的一部分，决定投资12亿欧元用于SMR研发，这将用于到2030年在欧洲实现SMR商业化的基础设施建设。这种政府层面的积极支持引导了私人投资并加速了技术开发速度。
SMR市场的快速增长也对传统能源产业结构带来了变化。随着中小规模企业能够进入由大型电力公司垄断的核能发电市场，竞争加剧，这将导致电力价格下降和服务质量提升。此外，SMR的分散部署将大大改善电力供应的稳定性和效率。国际能源署预测，到2040年全球SMR装机容量将达到100GW，相当于全球核能发电量的约25%。这种增长前景表明，SMR不仅是技术替代方案，还将成为全球能源转型的核心动力。
*本分析基于一般市场趋势和公开信息编写，投资决策时需咨询专家意见并进行额外的尽职调查。
