韩国能源转型的新转折点
截至2025年12月，韩国的能源产业正处于前所未有的变革中心。根据政府发布的《第10次电力供需基本计划》，到2030年，韩国计划将可再生能源发电比例扩大至30.2%，这比2024年的9.1%增加了三倍以上。同时，计划将核能发电比例维持在32.8%，明确了同时追求碳中和和能源安全的“双轨”战略。这一政策方向为韩国的能源企业提供了新的机遇和挑战，特别是在可再生能源基础设施建设和能源储存系统（ESS）市场中推动了快速增长。
从韩国电力公司（KEPCO）2024年第三季度的业绩来看，尽管因扩大可再生能源投资而导致初期成本增加，但电力销售量同比增长2.8%，达到157.2TWh。这主要归因于工业用电需求的恢复以及数据中心和半导体制造商的电力消费增加。在KEPCO的输配电部门，智能电网建设投资在2024年扩大至1.2万亿韩元，其中60%集中于可再生能源相关基础设施建设。特别是为了连接济州岛和全南地区的海上风电场而进行的海底电缆安装项目，投资额达到3,500亿韩元，被视为KEPCO未来的增长动力。
在可再生能源领域备受瞩目的企业之一，韩华解决方案在2024年太阳能模块产量同比增长28%，达到8.2GW，占全球市场份额的4.1%。该公司计划到2025年上半年将其位于美国乔治亚州工厂的年产能从2.5GW扩大到4.1GW，以最大限度地利用美国《通胀削减法案》（IRA）的优惠政策。韩华解决方案的太阳能业务部门在2024年1-3季度累计销售额为4.12万亿韩元，同比增长15.3%，营业利润率为8.2%，显示出盈利能力的改善趋势。
在能源储存系统（ESS）市场，韩国企业正在巩固全球领导地位。三星SDI在2024年ESS用电池出货量同比增长42%，达到12.8GWh，占全球ESS电池市场份额的18.7%。尤其是与美国德克萨斯州正在进行的大规模电网级ESS项目签订了1.2GWh电池供应合同，进一步加强了在北美市场的地位。三星SDI的ESS业务部门在2024年上半年实现销售额1.89万亿韩元，占总销售额的31.2%，与电动汽车电池业务一起发挥着双引擎作用。
LG能源解决方案在ESS市场也表现出强劲的增长势头。该公司在2024年ESS用电池销售额同比增长38%，达到2.34万亿韩元，尤其是在欧洲和澳大利亚市场的订单扩张成为主要增长动力。LG能源解决方案与澳大利亚维多利亚州签订了300MW/450MWh大型ESS项目的电池供应合同，该项目预计将在2025年下半年完工。此外，与德国可再生能源运营商BayWa r.e.签订了1GWh规模的ESS供应合同，旨在扩大在欧洲市场的份额。
核能产业的复兴与新机遇
韩国的核能产业正迎来新的转折点。随着政府的核能政策正常化方针，以斗山能源为中心的核能生态系统重新焕发活力，特别是在小型模块化反应堆（SMR）开发和海外订单方面取得了显著成果。斗山能源在2024年核能部门的销售额同比增长23.7%，达到4.28万亿韩元，这主要归因于阿联酋巴拉卡核电站4号机组的竣工和捷克新核电站订单活动的加强。尤其是在捷克政府进行的杜科瓦尼核电站新建项目中，韩国型核电APR1400被选为最终候选，未来有望获得规模达15万亿韩元的大型订单。
在SMR领域，斗山能源通过与美国NuScale Power的合作积累技术，并加快开发自主SMR型号“i-SMR”。该公司在2024年对SMR相关研发投入了890亿韩元，同比增长45%。通过与韩国原子能研究院的联合研究，正在开发的i-SMR设计为170MW级，目标是在2028年获得标准设计认证。预计到2030年，全球SMR市场将以年均22.3%的速度增长，市场规模将达到180亿美元，斗山能源的目标是占据该市场15%以上的份额。
在核燃料领域也发生了值得关注的变化。韩国水力原子能公司（KHNP）宣布，通过2024年自主开发的下一代核燃料“PLUS7”的商业化，同时实现了燃料成本降低和安全性提高。PLUS7的燃烧度比现有核燃料提高了15%，可以延长燃料更换周期，预计每年可节省约1,200亿韩元的燃料成本。KHNP在2024年第三季度的发电量同比增长3.8%，达到119.2TWh，其中核能发电占比29.7%，发挥着稳定的基荷电源作用。
在海外核电订单竞争中，韩国企业的表现也十分突出。韩国电力技术公司（KEPCO E&C）和斗山能源组成的财团在沙特阿拉伯新核电站建设项目中被选为第一轮预选投标者，该项目总投资额为200亿美元。沙特政府宣布计划到2030年将核能发电比例扩大至总量的15%，韩国型核电的安全性和经济性获得了高度评价。此外，与波兰政府正在进行的核电站建设谈判预计将在2025年上半年签署最终合同，这也是一个规模达60亿美元的大型项目，将成为韩国核能产业海外扩张的重要里程碑。
电动汽车与充电基础设施的快速扩展
韩国的电动汽车市场在2024年呈现出快速增长的态势。根据韩国汽车移动产业协会的数据，2024年1-10月国内电动汽车新注册量为89,743辆，同比增长8.9%，占全部汽车新注册量的6.8%。现代汽车集团引领了这一市场增长，现代汽车的IONIQ系列和起亚的EV系列在国内电动汽车市场占据了68.2%的份额。现代汽车在2024年第三季度的电动汽车销量同比增长14.3%，达到42,851辆，尤其是IONIQ 5的累计销量突破30万辆，巩固了其在全球电动汽车市场的地位。
电动汽车充电基础设施的建设也在加速。根据环境部的数据，截至2024年10月，国内电动汽车充电器安装总数为285,432台，同比增长31.8%，其中快速充电器为24,891台，占总量的8.7%。SK创新的充电业务子公司SK Electlink在2024年快速充电器安装量同比增长78%，达到2,847台，特别专注于350kW超高速充电器的普及。该公司计划到2025年在全国安装1,000台超高速充电器，以将电动汽车充电时间从目前的30分钟缩短至15分钟。
电池更换型电动汽车（Battery Swapping）业务也正在成为新的增长动力。韩国初创公司ADEN在2024年首次在首尔江南区开设了乘用车用电池更换站，建立了可在3分钟内完成电池更换的系统。这种方式由中国的NIO引领，全球已有约2,400个电池更换站在运营，市场规模预计到2030年将增长至183亿美元。ADEN正在与现代汽车讨论电池更换标准化合作，计划从2025年下半年开始商业服务。
电动汽车电池回收业务也是备受关注的领域。Sungil Hi-Tech在2024年于忠北清州建成了电动汽车电池回收工厂，具备每年处理3,000吨废旧电池的能力。该工厂可以以95%以上的纯度回收锂、镍、钴等关键矿物，回收的材料将用于制造新电池。预计全球电动汽车电池回收市场将从2024年的184亿美元增长到2030年的352亿美元，年均增长11.4%，韩国企业正在凭借技术实力提高在这一市场的竞争力。LG化学计划在2025年上半年在庆北龟尾开始建设电池回收工厂，计划每年处理1万吨废旧电池。
韩国的能源转型不仅仅是政策目标的实现，更是引领实质性产业生态系统的变革。可再生能源、核能和电动汽车产业相互关联，形成了新的价值链，为韩国企业在全球市场上获得竞争优势提供了机会。在政府强有力的政策支持和民间企业的积极投资结合下，韩国正在成为亚洲地区的清洁能源枢纽，这一变化预计将在未来10年持续。
从投资的角度来看，韩国的能源转型预计将提供长期的增长动能。特别是在ESS、SMR和电动汽车充电基础设施领域占据领先地位的企业，可能会受益于全球市场的扩张。然而，初期投资成本的增加、技术开发风险和全球供应链的不稳定性等因素可能会导致短期波动，投资者需要从长期角度进行考量。2025年将成为韩国能源产业加速转型的关键一年，这一变化提出了同时追求能源安全和碳中和的全新范式。
本文仅为一般信息提供之用，不构成投资建议或股票推荐。投资决策应基于个人判断和责任进行。
